行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - A股市场交投活跃，日均成交金额为1.96万亿元，但全周整体收跌 [1] - 两融余额达1.92万亿元，较前周小幅上升，但融资买入占比小幅下降 [1] - 红利指数小幅上涨，小盘成长股回调，热门主题如人形机器人、AI应用、算力等出现较大幅度回调 [1] - 特朗普对华关税威胁再加码，市场避险情绪提升，预计短期内市场将迎来风格切换，成长科技板块面临回调压力 [1] - 短期内关注价值板块机会，中长期持续关注科技、制造、消费、医药等行业的产业趋势机会 [2] 大类资产及行业表现 - 上证综指、沪深300与创业板指分别收跌1.7%、2.2%与4.9% [10] - 债市走弱，债券市场整体收跌0.3%，国债收益率分化 [10] - 海外港股恒生指数收跌2.3%，美股三大股指收益分化 [10] - 上周中信一级行业收益分化，钢铁、建材、房地产、食品饮料、纺织服装分别上涨3.0%、2.0%、1.9%、1.7%与1.4% [16] - 通信、传媒、计算机分别下跌9.6%、8.1%与8.0% [16] 宏观经济及政策动态 - 2月制造业PMI从49.1%上升至50.2%，增加1.1个百分点，增幅超出季节性 [3] - 美国1月PCE物价环比、同比增速分别为0.3%、2.5%，前值分别为0.3%、2.6% [3] - 1月美国个人收入增长0.9%，但个人支出环比下滑0.2% [3] - 中共中央、国务院发布2025年中央一号文件，提出进一步深化农村改革 [36] - 证监会主席吴清发布文章，强调充分发挥资本市场功能，更好服务新型工业化 [36] 行业中观监测 - 上周钢铁、化工、汽车产业链开工率周期性回升，基本和上年同期持平 [4] - 商品房销售、二手房销售环比周期性回升 [4] - 2月1-23日，乘用车市场零售92.4万辆，同比2024年2月同期增长18%，较上月同期下降30% [4] - 猪肉平均批发价降至21.21元/公斤，同比增速升至4.09% [4] - 黑色系价格普遍下跌，铁矿石期货、焦煤期货、螺纹钢期货价格分别下跌4.7%、3.3%与1.1% [4] 资金面跟踪 - 上周公开市场操作净投放1370亿元 [5] - A股合计减持42.6亿元，前值为减持46.1亿元 [5] - 2月截至目前，IPO募集1.3亿元（1月71.3亿元），定增募集44.5亿元（1月808.0亿元） [5] - 股票与混合型基金发行264.5亿份（1月共发行198.0亿份） [5]