报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025年2月17 - 21日，沪深300上涨1.00%，电力及公用事业指数上涨0.37%，落后沪深300指数0.63pct，电力设备及新能源指数上涨3.21%，跑赢沪深300指数2.21pct；30个中信一级行业中，电力及公用事业指数排第10位，电力设备及新能源指数排第6位；电力能源相关子板块中，电机、储能、锂电设备指数涨幅位列前三，电网、水电、太阳能指数涨幅位列后三 [5][10][11] - 2024年12月全社会用电量为8835亿千瓦时，同比增长3.27%；2024年1 - 12月，全社会用电量累计为98521亿千瓦时，同比增长6.81%；新增发电装机容量43323万千瓦，同比增长17.38%；发电设备平均利用小时3442小时，同比减少150小时；电网累计投资6083亿元，同比增长15.32%；电源累计投资11687亿元，同比增长12.1% [5][17][20] - 光伏上游环节原材料价格截至2025年2月19日维持平稳；截至2024年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模137.9GW，同比增长59.9%，其中新型储能累计装机达到78.3GW/184.2GWh，功率规模同比增长126.5%，能量规模同比增长147.5%；截至2025年2月21日，碳酸锂价格7.48万元/吨，较上周下跌0.10万元/吨；截至2025年1月底，全国充电基础设施累计数量为1321.29万台，同比增长49.12% [5][33][35] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 指数表现：2025年2月17 - 21日，沪深300上涨1.00%，电力及公用事业指数上涨0.37%，落后沪深300指数0.63pct，电力设备及新能源指数上涨3.21%，跑赢沪深300指数2.21pct [5][10] - 行业表现：2025年2月17 - 21日，30个中信一级行业中，电力及公用事业指数本周上涨0.37%，排第10位；电力设备及新能源指数本周上涨3.21%，排第6位；中信三级行业电力能源相关子板块中，电机、储能、锂电设备指数涨跌幅位列前三，分别上涨17.50%、12.66%、11.31%；电网、水电、太阳能指数涨跌幅位列后三，分别下跌1.29%、1.26%、1.21% [5][11][15] 电力工业运行情况 - 用电量：2024年12月，全社会用电量为8835亿千瓦时，同比增长3.27%；2024年1 - 12月，全社会用电量累计为98521亿千瓦时，同比增长6.81% [5][17] - 发电装机容量：2024年1 - 12月，新增发电装机容量43323万千瓦，同比增长17.38%，其中火电新增装机容量为5771万千瓦，同比下滑12.12%；水电新增装机容量为1378万千瓦，同比增长33.27%；核电新增装机容量为393万千瓦，同比增长182.73%；风电新增装机容量为7982万千瓦，同比增长5.50%；光伏新增装机容量为27798万千瓦，同比增长28.68% [20] - 发电设备利用小时：2024年12月，发电设备平均利用小时3442小时，同比减少150小时；2024年12月，风电利用率95.3%，光伏利用率95.1% [27] - 电网及电源投资：2024年1 - 12月，电网累计投资6083亿元，同比增长15.32%；电源累计投资11687亿元，同比增长12.1% [29][31] 新型电力系统情况 光伏 - 截至2025年2月19日，多晶硅料、单晶硅片、电池片、电池组件、光伏玻璃等各环节价格维持平稳 [33] 储能 - 截至2024年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模137.9GW，同比增长59.9%；其中新型储能累计装机达到78.3GW/184.2GWh，功率规模同比增长126.5%，能量规模同比增长147.5% [5][35] 锂电 - 截至2025年2月21日，碳酸锂价格7.48万元/吨，较上周下跌0.10万元/吨；正极材料、石墨负极、电解液、隔膜、方形电芯等价格与上周持平 [38] 充电桩 - 截至2025年1月底，全国充电基础设施累计数量为1321.29万台，同比增长49.12%；其中，公共充电桩376.00万台，同比增长35.15%，私人充电桩945.29万台，同比增长55.52%；2025年1月，充电基础设施增量为39.54万台，同比增长49.46%；其中，公共充电桩增量为18.1万台，同比增长222.52%，随车配建私人充电桩增量为21.4万台，同比增长2.87% [42]