行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 但指出2024年行业已呈现复苏态势[8][9] - 预计行业增长趋势将持续 主要基于政府政策支持和行业创新驱动力[69][70] 核心观点 宏观趋势 - 中国生物医药行业规模从2018年25,840亿元增长至2021年33,634亿元 但2022-2023年增速放缓至负值 2024年预计复苏[8][9] - 行业融资规模从2021年2,538亿元骤降至2024年737亿元 IPO数量从102家减至19家[13][14][17] - 中国在研管线数量从2014年701个激增至2024年6,119个 占全球比例从6%提升至27%[21][22] 政策支持 - 2024年中央推出"全链条支持创新"战略 覆盖研发/审批/医保等全生命周期[38][42] - 地方政府配套政策包括：北京/上海/苏州等地提供资金支持(最高1亿元)、人才补贴、审批加速(临床试验审批压缩至30个工作日)[40][44][47] 企业策略 - 跨国公司加速引入创新产品 在华III期临床试验占比从52%升至61%[55][57] - 本土企业对外授权交易规模从2021年13,969百万美元增至2024年44,117百万美元[61][62] - 小分子药物(33.21%)和抗体药物(19.08%)成为最受资本关注的细分领域[32][33] 行业细分数据 研发进展 - 创新药IND批准数量从2021年1,512个增至2024年1,782个 NDA批准数量保持147-183个区间[26] - 上市公司研发支出占比稳定在5.5%-6.2% 首创新药管线数量实现翻倍(418个→836个)[28][34] 技术突破 - AI在药物研发领域投资占比从2023年7%提升至2024年8%以上[34] - 细胞治疗/基因编辑等新兴领域获得政策特别支持 出入境监管放宽[44] 区域发展 - 上海张江/苏州BioBay等产业园形成集群效应 提供测试/供应链/CRO等全链条服务[48] - 长三角/珠三角地区政策力度最大 北京/广州/珠海等地出台具体实施细则[40][44]