出口表现 - 12月出口同比增速为10.7%，较上月的6.7%显著提升，环比动能处于近五年最高水平[1] - 对美国和东盟国家的出口增速较有韧性，而对其他地区的出口增速回落是整体出口增速回落的核心拖累[1] - 农产品和劳动密集型产品的出口增速提升较多，而高新技术产品、成品油和铝材的出口增速回落较多[1] 抢出口现象 - 12月出口环比动能较强的主因是抢出口加力扩围，持续的以价换量是次要原因[2] - 12月对美出口环比增速再度强于季节性3.5个百分点，抢出口行为扩大到更多行业[2] - 抢出口现象短期内具有持续性，不排除进一步加力扩围的可能，2025年1月对美出口环比增速可能再度显著超季节性[2] 净出口对GDP的影响 - 2024年货物与服务净出口有望拉动GDP增速1.4个百分点[3] - 2025年人民币计价出口有望维持韧性，主要受人民币汇率快速贬值和人民币计价出口价格回升的支撑[3] 风险提示 - 全球经济波动加大，外部不确定性因素增多[4]