行业投资评级 - 维持传媒行业"优于大市"评级 [4][5] 核心观点总结 - 传媒板块当周涨幅4.48%优于沪深300指数1.32% [2][10] - 游戏板块成交活跃度领先 周成交额达1411.11亿元 [2][16] - 国产游戏《黑神话·悟空》获多项十强提名 推动文化出海 [3][31] - 贺岁档新片总票房突破6亿元 电影市场热度回升 [3][32] - 生成式AI技术持续创新 Kimi推出视频创作功能并开源推理架构 [3][35] 市场行情回顾 - 传媒行业位列申万一级行业周涨幅第5名 成交额4427.51亿元 [2][10] - 所有二级子版块全线上涨：影视院线(+6.59%)、数字媒体(+6.38%)、游戏Ⅱ(+5.22%)、出版(+4.15%)、电视广播Ⅱ(+3.42%)、广告营销(+2.44%) [2][13] - 游戏Ⅱ和广告营销换手率处于2010年来98%分位线以上 [2][16] - 影视院线市盈率TTM最高(129.24) 广告营销市净率最高(4.07) [16][19] 行业数据表现 - 电影观影人次1066.81万人次 环比上升23.56% 同比下降7.74% [2][23] - 电影场均票房290.88元 环比增长24.36% 同比下降15.87% [2][25] - 短剧热度值维持在4.1亿 [2][29] 重点公司动态 - 中文在线日本子公司推出短剧应用UniReel 登顶日本iOS娱乐榜第二 [3][31] - 月之暗面Kimi内测视频创作功能 支持每日100秒免费视频生成 [3][31] - 月之暗面与清华大学联合开源Mooncake大模型推理架构 [3][35]