行业投资评级 - 家用电器行业评级为“持有” [4] 核心观点 - 2024年12月空冰洗排产总量同比+21.7%，其中空调排产1790万台，同比+31.7%；冰箱排产860万台，同比+15.0%；洗衣机排产748万台，同比+9.0% [1] - 湖北省率先启动2025年度家电国补政策的商家报名工作 [1] 投资建议 - 推荐海尔智家（A/H）、海信家电（A/H），受益于以旧换新政策拉动 [2] - 推荐海信视像、爱玛科技、雅迪控股、极米科技，受益于以旧换新及内需恢复 [2] 一周行情回顾 - 沪深300指数周度上涨1.3%，家电板块指数上涨0.1%，黑色家电指数下跌6.1%，白电指数下跌0.1% [2] 零售数据 - 2024W47（2024.11.18-2024.11.24）空调线下销量YoY+74.1%，线上销量YoY+84.0%；冰箱线下销量YoY+33.5%，线上销量YoY+18.4%；洗衣机线下销量YoY+23.9%，线上销量YoY+33.9%；干衣机线下销量YoY+84.5%，线上销量YoY+315.6% [3] - 厨房大电方面，油烟机线下销量YoY+49.4%，线上销量YoY+19.8%；燃气灶线下销量YoY+33.2%，线上销量YoY+37.7%；洗碗机线下销量YoY+37.9%，线上销量YoY+123.4% [3] - 厨房小家电方面，电蒸锅线下销量YoY-27.6%，线上销量YoY-5.5%；破壁机线下销量YoY-8.9%，线上销量YoY+12.3% [3] 行业动态 - 以旧换新活动效果显著，智能马桶表现突出，松下智能马桶线上销售提升两倍 [70][71][72][73][74] 企业动态 - 长虹美菱上榜2024安徽百强企业、2024安徽制造业百强企业双榜单 [75][76][77]