行业投资评级 - 机械设备行业评级为买入 [1] 核心观点 - 市场表现分析：机械行业指数（中信）下跌1.13%，沪深300指数下跌2.60%，创业板指下跌3.03% [2] - 固定资产投资稳定增长，高技术产业投资增长较快 [2] - 固态电池领域研发不断涌现出新成果，市场温度升温 [2] - 建议关注2024年机械行业下半年投资的几条核心主线 [2] 市场表现分析 - 机械行业指数（中信）下跌1.13%，沪深300指数下跌2.60%，创业板指下跌3.03% [2] 固定资产投资 - 1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）423222亿元，同比增长3.4%，增速与1-9月份持平 [2] - 扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.6% [2] - 基础设施投资同比增长4.3%，制造业投资增长9.3%，房地产开发投资下降10.3% [2] 机械动态变化 - 固态电池市场温度升温，多家企业披露最新进展，纷纷投入固态电池的研发 [2] - 预计到2030年，全球固态电池出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中的渗透率预计达到10%左右，市场规模将超过2500亿元 [2] 投资建议 - 等待周期复苏的品种：重点推荐工程机械-三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压、浙江鼎力；建议关注山推股份；通用自动化-推荐安徽合力、杭叉集团、汇川技术、柏楚电子、杭氧股份、伊之密、海天精工、纽威数控，建议关注海天国际；出口产业链-推荐巨星科技、泉峰控股、宏华数科、杰克股份、米奥会展等 [2] - 供给格局优异，周期向上资产：推荐中国动力、中国船舶、中船防务、中国中车、时代电气、杰瑞股份、纽威股份、海油发展、迪威尔、耐普矿机、海油工程、中海油服、中集集团，建议关注松发股份、思维列控、运机集团 [2] - 成长型资产：建议关注3C产业链-赛腾股份、鼎泰高科、联赢激光等；半导体设备中微公司、华峰测控等；人形机器人板块关注绿的谐波、鸣志电器、北特科技、五洲新春等 [2] 重点公司估值和财务分析 - 三一重工：股票代码600031.SH，最新收盘价17.28元，评级买入，合理价值20.30元/股，EPS(2024E)0.72元，EPS(2025E)0.96元，PE(2024E)24.00x，PE(2025E)18.00x，EV/EBITDA(2024E)14.32x，EV/EBITDA(2025E)11.43x，ROE(2024E)8.50%，ROE(2025E)10.10% [9] - 恒立液压：股票代码601100.SH，最新收盘价54.78元，评级买入，合理价值58.38元/股，EPS(2024E)1.95元，EPS(2025E)2.45元，PE(2024E)28.09x，PE(2025E)22.36x，EV/EBITDA(2024E)22.07x，EV/EBITDA(2025E)17.57x，ROE(2024E)16.60%，ROE(2025E)17.30% [9] - 耐普矿机：股票代码300818.SZ，最新收盘价28.00元，评级买入，合理价值32.60元/股，EPS(2024E)1.09元，EPS(2025E)1.44元，PE(2024E)25.69x，PE(2025E)19.44x，EV/EBITDA(2024E)15.09x，EV/EBITDA(2025E)12.03x，ROE(2024E)11.60%，ROE(2025E)13.30% [9] - 中集集团：股票代码000039.SZ，最新收盘价8.33元，评级买入，合理价值11.50元/股，EPS(2024E)0.55元，EPS(2025E)0.72元，PE(2024E)15.15x，PE(2025E)11.57x，EV/EBITDA(2024E)4.06x，EV/EBITDA(2025E)3.61x，ROE(2024E)5.80%，ROE(2025E)7.00% [9] - 中海油服：股票代码601808.SH，最新收盘价14.90元，评级买入，合理价值21.30元/股，EPS(2024E)0.85元，EPS(2025E)1.06元，PE(2024E)17.53x，PE(2025E)14.06x，EV/EBITDA(2024E)6.53x，EV/EBITDA(2025E)5.84x，ROE(2024E)9.20%，ROE(2025E)10.60% [9] - 杰瑞股份：股票代码002353.SZ，最新收盘价36.30元，评级买入，合理价值39.20元/股，EPS(2024E)2.62元，EPS(2025E)3.08元，PE(2024E)13.85x，PE(2025E)11.79x，EV/EBITDA(2024E)9.56x，EV/EBITDA(2025E)8.02x，ROE(2024E)12.20%，ROE(2025E)12.50% [9] - 海油发展：股票代码600968.SH，最新收盘价4.09元，评级买入，合理价值5.55元/股，EPS(2024E)0.37元，EPS(2025E)0.44元，PE(2024E)11.05x，PE(2025E)9.30x，EV/EBITDA(2024E)6.35x，EV/EBITDA(2025E)5.63x，ROE(2024E)14.00%，ROE(2025E)15.00% [9] - 中国船舶：股票代码600150.SH，最新收盘价35.17元，评级买入，合理价值45.60元/股，EPS(2024E)0.90元，EPS(2025E)1.92元，PE(2024E)39.08x，PE(2025E)18.32x，EV/EBITDA(2024E)22.29x，EV/EBITDA(2025E)12.25x，ROE(2024E)7.90%，ROE(2025E)14.40% [9] - 赛腾股份：股票代码603283.SH，最新收盘价74.83元，评级买入，合理价值81.36元/股，EPS(2024E)4.07元，EPS(2025E)5.51元，PE(2024E)18.39x，PE(2025E)13.58x，EV/EBITDA(2024E)14.22x，EV/EBITDA(2025E)10.62x，ROE(2024E)28.60%，ROE(2025E)30.60% [9] - 安徽合力：股票代码600761.SH，最新收盘价16.81元，评级买入，合理价值24.12元/股，EPS(2024E)1.61元，EPS(2025E)1.91元，PE(2024E)10.44x，PE(2025E)8.80x，EV/EBITDA(2024E)7.31x，EV/EBITDA(2025E)6.32x，ROE(2024E)15.30%，ROE(2025E)15.40% [9] - 巨星科技：股票代码002444.SZ，最新收盘价27.39元，评级买入，合理价值34.61元/股，EPS(2024E)1.92元，EPS(2025E)2.43元，PE(2024E)14.27x，PE(2025E)11.27x，EV/EBITDA(2024E)11.05x，EV/EBITDA(2025E)8.87x，ROE(2024E)13.70%，ROE(2025E)14.70% [9] - 米奥会展：股票代码300795.SZ，最新收盘价16.84元，评级买入，合理价值21.35元/股，EPS(2024E)0.97元，EPS(2025E)1.33元，PE(2024E)17.36x，PE(2025E)12.66x，EV/EBITDA(2024E)13.88x，EV/EBITDA(2025E)10.62x，ROE(2024E)29.40%，ROE(2025E)28.70% [9] - 浙江鼎力：股票代码603338.SH，最新收盘价54.00元，评级买入，合理价值64.90元/股，EPS(2024E)4.33元，EPS(2025E)5.34元，PE(2024E)12.47x，PE(2025E)10.11x，EV/EBITDA(2024E)10.52x，EV/EBITDA(2025E)8.55x，ROE(2024E)20.30%，ROE(2025E)20.00% [9] - 徐工机械：股票代码000425.SZ，最新收盘价7.57元，评级买入，合理价值8.23元/股，EPS(2024E)0.55元，EPS(2025E)0.76元，PE(2024E)13.76x，PE(2025E)9.96x，EV/EBITDA(2024E)6.54x，EV/EBITDA(2025E)5.68x，ROE(2024E)11.40%，ROE(2025E)13.60% [9] - 中联重科：股票代码000157.SZ，最新收盘价6.92元，评级买入，合理价值7.92元/股，EPS(2024E)0.44元，EPS(2025E)0.57元，PE(2024E)15.73x，PE(2025E)12.14x，EV/EBITDA(2024E)10.98x，EV/EBITDA(2025E)8.97x，ROE(2024E)6.60%，ROE(2025E)8.20% [9] - 汇川技术：股票代码300124.SZ，最新收盘价58.24元，评级买入，合理价值58.47元/股，EPS(2024E)1.91元，EPS(2025E)2.34元，PE(2024E)30.49x，PE(2025E)24.89x，EV/EBITDA(2024E)27.62x，EV/EBITDA(2025E)22.07x，ROE(2024E)17.80%，ROE(2025E)18.60% [9] - 纽威股份：股票代码603699.SH，最新收盘价23.23元，评级买入，合理价值25.40元/股，EPS(2024E)1.27元，EPS(2025E)1.72元，PE(2024E)18.29x，PE(2025E)13.51x，EV/EBITDA(2024E)12.84x，EV/EBITDA(2025E)9.71x，ROE(2024E)21.94%，ROE(2025E)22.36% [9] - 海天精工：股票代码601882.SH，最新收盘价21.88元，评级买入，合理价值27.62元/股，EPS(2024E)1.10元，EPS(2025E)1.33元，PE(2024E)19.89x，PE(2025E)16.45x，EV/EBITDA(2024E)17.65x，EV/EBITDA(2025E)14.59x，ROE(2024E)19.40%，ROE(2025E)18.40% [9] - 柳工：股票代码000528.SZ，最新收盘价11.41元，评级买入，合理价值13.68元/股，EPS(2024E)0.76元，EPS(2025E)1.08元，PE(2024E)15.01x，PE(2025E)10.56x，EV/EBITDA(2024E)8.12x，EV/EBITDA(2025E)6.39x，ROE(2024E)8.40%，ROE(2025E)10.80% [9] - 宏华数科：股票代码688789.SH，最新收盘价69.60元，评级增持，合理价值76.35元/股，EPS(2024E)2.55元，EPS(2025E)3.38元，PE(2024E)27.29x，PE(2025E)20.59x，EV/EBITDA(2024E)21.21x，EV/EBITDA(2025E)15.77x，ROE(2024E)14.20%，ROE(2025E)15.80% [9] - 杭氧股份：股票代码002430.SZ，最新收盘价24.77元，评级买入，合理价值25.98元/股，EPS(2024E)1.04元，EPS(2025E)1.31元