报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[4][5] 报告的核心观点 - 受益于维生素A价格上涨，报告公司2024年Q3利润显著增长，前三季度营收23.43亿元同比+0.95%，归母净利润2.21亿元同比-9.35%，Q3营收8.19亿元同比+6.55%，归母净利润9065.69万元同比+52.42%[1] - 巴斯夫德国工厂爆炸事故后维生素产品价格上涨，为报告公司带来机遇，预计维生素A毛利润有望回升，2024年前三季度公司毛利率为38.03%[2] - 报告公司有多个成长驱动因素，包括技术优势、政策推动、新业务拓展和改扩建项目推进等[3] - 预计报告公司FY2024 - FY2026营收为37.48/46.21/57.58亿元（yoy+20.8%/23.3%/24.6%），归母净利润为3.48/5.15/6.88亿元（yoy+25.7%/48.2%/33.4%）[4] 收入端 - 2024年Q3报告公司实现营收8.19亿元同比+6.55%，凭借在营养保健食品和饲料添加剂领域的积累和技术优势，在全球市场竞争力较强，随着全球保健品市场增长和消费者健康意识提高有望保持稳健发展[1] 利润端 - 2024年前三季度报告公司归母净利润2.21亿元同比-9.35%，Q3归母净利润为9065.69万元同比+52.42%，巴斯夫工厂事故后维生素产品价格上涨为公司带来机遇[2] 公司成长驱动 - 技术优势：掌握合成生物绿色制造、化学合成核心技术和高纯度高品质核心原料，营养保健食品品牌矩阵在海外成熟市场有影响力，在B端原料和C端保健食品领域有竞争优势[3] - 政策推动：2024年国务院“一号文件”聚焦银发经济，报告公司20年聚焦大健康产业，政策将为公司带来发展机遇[3] - 新业务拓展和改扩建项目推进：与元一（天津）生物科技有限公司合作设立新公司专注虾青素研发生产，深交所审核通过公司发行可转债申请，用于辅酶Q10改扩建项目提升竞争力[3] 财务数据和估值 - 预计报告公司FY2024 - FY2026营收为37.48/46.21/57.58亿元（yoy+20.8%/23.3%/24.6%），归母净利润为3.48/5.15/6.88亿元（yoy+25.7%/48.2%/33.4%），给出了2022 - 2026年的营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等数据[4] - 给出了报告公司2022 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表中的各项数据，包括货币资金、应收票据及应收账款、预付账款、存货等[7][8] - 给出了报告公司2022 - 2026年的主要财务比率，如营业收入、营业利润、毛利率、净利率等数据[9]