券商行业投资评级及核心观点 券商行业投资评级 - 维持券商行业"增持"评级 [2] 券商行业核心观点 1. 本周券商板块上涨0.61%,跑赢沪深300指数0.19pct,跑赢上证综指数0.01pct。当前券商板块PB估值为1.01倍,位于历史低位。[5] 2. 多家券商发布2023年度权益分派实施公告,拟于近日进行权益分派。同时,方正证券发布了2024年半年度预分红公告。今年以来上市券商持续响应监管号召,计划通过加大分红频次等举措进一步增强投资者获得感。[5] 3. 除现金分红外,上市券商也通过回购等多种方式积极回报投资者,切实提升投资者获得感。今年以来已有4家上市券商实施了股份回购。[5] 保险行业投资评级及核心观点 保险行业投资评级 - 维持保险行业"增持"评级 [2] 保险行业核心观点 1. 本周保险板块上涨2.51%,跑赢沪深300指数2.08pct,跑赢上证综指数1.90pct。[12] 2. 近日,多家保险公司陆续停售预定利率3%的增额终身寿险、年金险产品,以及预定利率高于2%的分红险、最低保证利率高于1.5%的万能险等产品。这有助于保险公司压降负债端成本,缓解利差损带来的经营压力。未来分红险可能成为市场主流产品。[13] 3. 保险板块当前的不确定性主要基于资产端面临的压力,后续估值修复情况仍需根据债券市场、权益市场、以及房地产市场表现进行判断。建议关注综合实力较强,资产配置和长期投资实力较强,攻守兼备属性的险企,如中国平安。[14]