报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，应重视配电网设备投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近1个月相对收益3.99%，绝对收益 -0.09%；近3个月相对收益 -6.28%，绝对收益 -15.10%；近12个月相对收益 -20.19%，绝对收益 -33.71%，相对收益与沪深300相比 [1] 投资要点 - 明确配电网建设时间进度安排，重点推进“四个一批”建设改造任务，各省（区、市）能源主管部门需于2024年10月底前报送配电网发展实施方案，并每年年初报送上年度实施进展情况 [2] - 政策端持续加码，配电网建设加快推进，2月6日、5月28日、8月6日分别有相关政策发布强调配电网发展 [2] - 两网资本支出持续提升，推进电网设备大规模更新，国家电网投资首破6000亿元，南方电网2024 - 2027年投资规模达1953亿元，预计2025年配电网达到一定接入水平，2027年基本实现转型 [2] 投资建议 - 建议关注配网一二次设备标的思源电气、许继电气、平高电气、国电南瑞、中国西电、东方电子、四方股份；布局虚拟电厂标的国能日新、国网信通、九州集团；储能环节受益标的阳光电源、上能电气、盛弘股份 [2]