报告行业投资评级 - 报告给出了军工行业的"增持"评级 [35][184] 报告的核心观点 军工行业整体情况 - 军工行业依然处于景气大周期,当前是大周期中的小周期 [36][166] - 2024年军工行业需求回暖、业绩复苏,未来将呈现前高中低后高的"V字型"走势 [37][167] 重点关注领域 - 关注无人装备、卫星互联网、电子对抗等新质新域的投资机会 [38][168] - 关注民机、低空经济、军贸、信息安全、商业航天等军民结合领域的"大军工"投资机会 [39][40][169] - 关注军工行业并购潮下和市值管理要求下的投资机会 [43][170] 具体投资建议 - 关注航空装备、航天装备、船舶、信息化+国产替代、军工材料等细分领域 [44][45][46][47][173][174][175] 根据目录分别进行总结 近一周行情 - 国防军工指数下跌4.49%,行业排名第30位 [54] - 涨幅前五和跌幅前五的个股 [54] 重要事件及公告 - 航天电子完成股权变更 [55] - 中国船舶发布"提质增效重回报"行动方案 [56] - 天宜上佳与西安通用航空科技集团签署战略合作协议 [56] - 中国东方航空新增C919航线 [57] - AG600批产首架机顺利抵达珠海 [57] - 广联航空和高德红外分别签订新订单 [58][59] - 西测测试调整募投项目 [60] - 我国成功发射千帆极轨01组卫星 [61] - 工信部发布关于信息通信行业管理的意见 [61] - 小鹏汇天与HRC签署战略合作协议 [61] - 浙江出台关于建设民航强省和低空经济发展的意见 [62] - 中央军委副主席发表关于深化国防和军队改革的署名文章 [63] 商业航天 - 我国民营火箭公司出现发射失利事件,反映航天工程的高风险特点 [65][66][67][68] - 我国航天发射次数创新高,民营火箭企业发射成绩突出 [78][79][82] - 我国正在研发可复用运载火箭,有望成为第二个拥有轨道级可复用火箭的国家 [105][107][108] - 传统通信运营商加大卫星通信布局,有望带动卫星通信市场扩容 [110][111][112][113][114][115][116] - 民营企业布局卫星互联网星座,未来将带动相关上市公司业绩 [117][118][119] 2024年军工行业半年报业绩预告 - 69家企业发布业绩预告,41家预减,整体净利润增速下限中位数为-35.48% [130][131][136] - 从单季度数据看,2024Q2环比增速中位数为12.39% [136] 本周市场数据 - 军工行业估值处于历史3.68%分位 [137] - 军工行业陆股通占自由流通市值比例为2.08% [138][139] - 军工板块成交占比创近一年新高,达4.96% [142][143] - 主要军工ETF基金份额环比增加1.14% [146][147][148] - 军工行业融资余额占两市比例为5.05% [149][150] 投资建议 - 关注无人装备、卫星互联网、电子对抗等新质新域 [38][168] - 关注民机、低空经济、军贸、信息安全、商业航天等军民结合领域 [39][40][169] - 关注军工行业并购整合和市值管理 [43][170] - 具体推荐的细分领域和个股 [44][45][46][47][171][172][173][174][175]