报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 2024年7月1日至7月31日沪深300指数下跌0.57%，通信、计算机、传媒行业均下跌，光模块公司业绩大幅增长但受美股科技股影响行情波动大，计算机行业有无人出租车和国产软件需求热点，传媒行业游戏收入增长主要在小游戏且7月电影票房同比下跌 [4][11] - 2024年上半年人工智能带动光模块市场，未来三年光模块市场增长动力强；7月初百度萝卜快跑在武汉商业化落地推动智能驾驶软件市场应用，车路云一体化产业值增量和市场增长有预期 [4] 各目录总结 行情回顾 - 2024年7月1日至7月31日沪深300指数下跌0.57%，通信行业下跌2.27%，计算机行业下跌0.3%，传媒行业下跌1.36% [4][11] - 2024年上半年中际旭创、新易盛、天孚通信三家光模块公司归母净利润平均增长率达220%，受美股科技股影响行情波动大；计算机行业有无人出租车和国产软件需求热点；传媒行业2024年上半年国内游戏收入增长2%主要在小游戏，7月电影总票房53.78亿同比下跌38.3% [4][11] - 2024年年初至7月31日沪深300指数上涨1.65%，通信行业上涨2.82%、计算机行业下跌23.67%、传媒行业下跌21.99% [14] 通信行业 国内电信业务量 - 2024年6月国内电信业务量1554亿元，同比下降1.4%；上半年电信业务收入累计8941亿元，同比增长3%，按上年不变价计算电信业务总量同比增长11.1% [15] - 2024年上半年移动互联网累计流量1604亿GB，同比增长12.6%；6月当月户均移动互联网接入流量18.15GB/户·月，同比增长8.1% [17] - 截至6月末全国互联网宽带接入端口数量11.7亿个，比上年末净增3354万个；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数2597万个，比上年末净增295.1万个 [18] 光模块需求较高，国内头部厂商持续受益 - 2024年上半年国内光模块头部公司经营业绩大幅增长，中际旭创预计净利润21.5 - 25亿元，同比增长250.3% - 307.33%；新易盛预计净利润8.1 - 9.5亿元，同比增长180.89% - 229.44%；天孚通信预计净利润6.3 - 6.77亿元，同比增长167% - 187% [20][21][23] - LightCounting预计用于AI集群的以太网光模块在2024年翻番以上并延续到2025 - 2026年，2026年光模块销售额超70亿美元，首批4x200G和8x200G光模块2024年底发货；但增长不会无限期持续，预计2027年“软着陆” [23][24] - LightCounting在预测模型中增加3.2T光模块，到2029年1.6T和3.2T光模块、LPO和CPO总销售额近100亿美元 [25] 计算机行业 国内软件行业收入 - 2024年6月国内软件行业收入13032亿元，同比增长9.23%，软件产业利润1591亿元，同比增长27.48% [27] - 6月份云计算、大数据月收入1402亿元，同比增长22%；电子商务平台技术服务收入1342亿元，同比下降3% [30] 无人驾驶出租车开始运营，车路云应用实现突破 - 2024年7月初百度萝卜快跑在武汉商业化落地，车路云在城市运用实现突破，“车路云一体化”获市场广泛关注 [32] - 北京、上海等各大城市宣布“车路云一体化”进展，三座城市明确公布投资金额合计接近400亿元 [32] - 赛迪数据预计2025年、2030年车路云一体化产业值增量总计为7295亿元和25822亿元，年均复合增长率达28.8%；智能联网汽车、智能化路侧基础设施、云控平台、基础支撑部分在2025年和2030年也有相应产值增量 [36] - 智能联网汽车市场增长围绕六个领域；国内无人驾驶出租车行业处于初期阶段，运营规模小 [38][42] 游戏行业 游戏版号审批情况 - 2024年7月105款国产网络游戏获批，版号发放节奏平稳，此批有不少跨端游戏 [42] 2024年上半年游戏市场 - 2024年上半年我国游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%；游戏用户规模6.74亿，同比增长0.9% [47] - 移动游戏收入1075.17亿元，同比增长0.75%；客户端游戏收入337.63亿元，同比增长2.49%；网页游戏市场规模收缩，收入约23.4亿元，同比下降1.88% [49][50] - 2024年上半年我国自研游戏收入约1177.36亿元，同比下降3.37%；国产自研游戏海外实际销售收入同比增长4%，达85.54亿美元 [54][56] - 美、日、韩是我国移动游戏主要出海市场，占比超一半；自研移动游戏海外收入TOP100品类中策略类占比第一 [57] - 2024年上半年小游戏收入166.03亿元，同比增长60.5%，内购收入和广告变现均增长，成为行业新增长点 [58]