行业投资评级 报告给予行业"增持"评级 [1] 报告的核心观点 1. 新能源作为新质生产力重要代表有望迎来全新发展机遇 [6] 2. 国家将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新 [7] 3. 北美地区汽车电动化受阻,短期内欧洲、中东及东南亚等地区将成为电动车增长及中企产能出海的核心区域 [8] 4. 全球第四大电池制造商SK On进入危机模式,海外巨头盈利压力迅速放大,或将倒逼产能出清,行业或将迎来拐点 [8] 新能源车 1. 新能源车行业销量数据亮眼,2024年1-6月销量同比增长33.1% [11] 2. 比亚迪作为行业龙头,2024年1-6月/6月销量同比增长35.0%/28.8%,出口数据维持高增趋势 [12] 3. 新能源重卡和天然气重卡销量大幅增长,渗透率分别达到11.0%和25.5% [13] 4. 政策支持老旧营运货车报废更新,预计带来45万辆左右的重卡置换需求 [14] 储能 1. 储能行业中标增速较年初略有回落,但仍处高景气度 [15] 2. 储能系统价格持续下行,行业价格战加剧竞争格局恶化 [16] 3. 储能行业业主方集中度有所降低,主要由于地方国资加速布局 [17] 上游材料 1. 碳酸锂价格自Q2以来持续下行,带动锂电产业链各环节价格下跌,盈利能力进一步承压 [18][19][20][21] 2. 电芯价格自2024年以来缓慢下跌,主要受下游动储需求价格战影响 [24][25][26] 3. 海外电池巨头SK On陷入较大盈利危机,或将倒逼产能出清,行业或将迎来拐点 [32][33] 重卡 1. 新能源重卡和天然气重卡销量保持高增长,渗透率分别达到11.0%和25.5% [95][104] 2. 中国重汽在新能源重卡和天然气重卡市场份额持续提升 [107][109][114] 3. 重卡行业整体处于底部向上修复阶段,受益于行业自然置换和排放标准升级 [117]