报告行业投资评级 报告给予行业"增持"评级。[3] 报告的核心观点 1. 国家发改委发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债,加力支持设备更新和消费品以旧换新。政策支持范围扩大,资金规模和渠道明确,申报门槛降低。政策持续加码下,经济内需活力有望释放,设备投资需求将得到提振,制造业有望加快复苏。[10][11][12] 行业投资机会 1. 船舶行业:政策将刺激老旧船舶加速更新,船舶行业高景气度有望持续,造船厂及核心零部件环节将深度受益。[29][30][31][32][33] 2. 农机行业:政策对农机补贴进行上调,将增强农民投资信心、激发农机市场活力,带动农机产业链进入良性循环。[34][35][39][40][41] 3. 通用设备行业:政策支持范围涉及多个行业,将带动通用设备景气上行,注塑机、减速机、工业母机等有望受益。[42][43][44][45][46] 4. 光伏设备:N型电池片扩产项目多点开花,光伏设备企业技术持续突破,需求与技术共振,推动光伏产业高景气增长。[47] 5. 锂电设备:新技术带来新需求、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线,相关设备商有望受益。[48] 6. 储能:发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好,推动储能全面发展。[49] 7. 氢能源:绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,相关龙头公司有望受益。[49] 8. 半导体设备:全球半导体设备市场未来十年翻倍增长,国产替代是一个长期、持续、必然的趋势。[51] 9. 自动化:刀具市场规模有望持续增长,头部企业有望迎来高速成长机遇。[52] 风险提示 1. 产品和技术迭代升级不及预期 2. 海外市场拓展不及预期 3. 海外复苏不及预期、国内需求不及预期 4. 原材料价格波动 5. 客户扩产不及预期 6. 市场竞争加剧[53]