报告行业投资评级 报告给予军工行业"增持"评级。[6] 报告的核心观点 1) 我国持续加大国防和军队建设支持力度。[45][46][47] 2) 国防和军队改革将持续深化,支持军工行业中长期健康持续性发展。[51][52] 3) 2027年建军百年目标明确,军工行业需求无忧。[53][54] 4) 武器装备将更加体系化、智能化、信息化。[57][61][62] 行业概况分析 1) 2024年军工行业半年报业绩预告显示,整体来看业绩预减,但2024Q2单季度数据环比有所改善。[63][64] 2) 军工板块估值处于历史较低水平,融资余额有所下降。[72][81][82][83] 3) 军工行业可分为三大赛道:军工主赛道、大军工赛道、新域新质赛道,各细分领域发展逻辑和节奏不同。[84][85][86][87][88][89] 重点关注领域及个股 1) 航空、导弹及智能弹药、军用船舶等军工主赛道细分领域。[87] 2) 军贸、民机、低空经济等大军工赛道细分领域。[88] 3) 无人装备、卫星互联网、电子对抗等新域新质赛道细分领域。[89][93][94] 4) 具体个股包括航发动力、应流股份、航天电子、北方导航、中国卫通、海格通信、中国船舶等。[101][102]