核心观点 7月9 - 10日市场整体反弹，三大股指均涨超1%，科技板块表现强势，资金流向消费电子等板块；消息面涉及金融、光伏、零售等行业政策；行业动态包括房地产融资下降、能源贷款发放等；基金方面多只QDII限购；买方认为煤炭板块或处配置窗口期 [1][2][18] 市场回顾 - 7月9日市场全天低开高走，三大指数均涨超1%，个股涨多跌少，沪深两市成交额7245亿，较上个交易日放量1425亿 [2] - 铜缆高速连接、消费电子等板块涨幅居前，猪肉、ST板块等跌幅居前，沪指涨1.26%，深成指涨1.68%，创业板指涨1.43% [3] 资金面 - 7月9日上证净流入126.06亿元，深证净流入163.11亿元 [4] - 主力资金流入前三的板块为消费电子、半导体、通信设备，流出排名前三的板块为化学制药、养殖业、汽车服务 [4] 消息面 - 央行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，拓展人民币债券应用场景，降低境外机构参与成本 [5] - 工信部引导光伏企业减少单纯扩产项目，新建和改扩建项目最低资本金比例为30%，优化光伏产业结构 [6] - 7月中国零售业景气指数49.6%，环比下降1.3个百分点，商品零售和服务零售增长趋势分化 [7] 行业动态 - 上半年房地产行业债券融资2791.6亿元，同比下降26.9%，各渠道融资均下降，海外债锐减，信用债为融资主力 [9] - 国开行上半年发放1541亿元贷款支持新型能源体系建设，助力能源安全和绿色低碳转型 [10] - 2023年度沪深A股上市公司现金分红总额2.2万亿元，493家公司股息率超过3% [11] 基金动态 - 多只QDII宣布限购，如建信新兴市场优选、招商纳斯达克100联接等，截至9日有387只QDII基金处于暂停申购或暂停大额申购状态 [12][13] - 国家电投、中金资本等成立创投基金，出资额10.13亿人民币，经营范围为创业投资等 [19] 买方观点 - 6月煤价下跌因素在期货市场已逐步消化，现货价格企稳，煤价压力下降 [16] - 前期煤炭板块股价弱因部分企业净利润低于预期和红利风格回调，红利风格回调后继续下跌难度大，煤炭板块有抗跌属性 [17] - 招商基金认为旺季来临，煤炭板块或已处于配置窗口期 [18]