报告行业投资评级 增持 维持评级 [6] 报告的核心观点 1. 当前军工行业呈现浓厚的观望情绪,投资者在等待"发令枪"的时机 [5] 2. 2024年下半年军工行业基本面有望迎来环比恢复,军工板块将重新进入上行通道 [12] 3. 关注无人装备、卫星互联网、电子对抗等新质新域的投资机会 [15] 4. 关注民机、低空经济、军贸、信息安全、商业航天等军民结合领域的"大军工"投资机会 [15] 5. 关注军工行业并购潮下和市值管理要求下的投资机会 [15] 报告内容总结 近一周行情 - 国防军工(申万)指数下跌3.75%,行业排名最后一名,成交量下降超过17% [3] - 部分个股有较大涨幅,如旋极信息、航天晨光、中航电测等 [19] 重要事件及公告 - 沪深两市启动专项行动,推动上市公司高质量发展和投资价值提升 [27] - 多家军工上市公司披露签订重大合同、进行回购或增持等 [4] - 可复用运载火箭、商业航天发射工位建设等取得进展 [36][40] - 我国卫星互联网建设加速,多颗卫星成功发射 [42][43] - 我国与沙特等国加强军事领域合作,军贸有望向好发展 [49] 行业走势分析 - 军工行业处于景气大周期中的小周期,2024年有望迎来需求回暖和业绩复苏 [71][72] - 但各细分赛道发展逻辑差异明显,板块整体虽有望上涨但分化仍将持续 [72] 投资建议 - 关注无人装备、卫星互联网、电子对抗等新质新域 [15][73] - 关注民机、低空经济、军贸、信息安全、商业航天等军民结合领域 [15][74] - 关注并购整合和市值管理相关机会 [15][75] - 重点推荐的细分领域和个股 [83]