行业投资评级 报告未给出行业的具体投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司主营业务包括B2B业务和B2C业务,其中B2B业务占比较高。[7] 2) 公司2023年营收预计为2.38亿元,同比增长15.6%;2024年营收预计为5.78亿元,同比增长9.6%。[7] 3) 公司2023年净利润预计为1.83亿元,同比增长19.6%;2024年净利润预计为4.48亿元,同比增长14%。[7] 4) 公司毛利率在2019年为85%,2023年和2024年预计分别为95%和45%。[7] 5) 公司2019年的研发投入占营收的比例为32.5%,2023年和2024年预计分别为6.3%和8.1%。[7] 6) 公司在STEM教育领域有较强的竞争优势。[8] 行业发展概况 1) 行业整体呈现较快增长态势,2019年至2024年的复合增长率预计为12%。[7] 2) 行业内存在较高的行业集中度,前3名企业市占率超过50%。[8] 3) 行业内企业普遍毛利率较高,2019年行业平均毛利率为78%。[8]