美国芯片法案与国内制造业复兴 - 美国通过《芯片与科学法案》提供资金激励 旨在减少对台湾芯片制造的过度依赖并应对潜在的地缘政治风险[1] - 自2020年法案推出以来 已宣布83个新项目 投资总额达4470亿美元 覆盖25个州 并创造了超过5万个工作岗位[1] - 半导体产业协会预测 到2032年美国国内半导体产能将增长两倍 而2012年至2022年间产能仅增长11%[1] 先进逻辑芯片产能的预期增长 - 在用于人工智能的先进逻辑芯片领域 2022年美国全球产能占比为0% 预计到2032年将提升至28%[2] 英特尔 - 英特尔是迄今为止获得法案资助最多的公司 获得85亿美元直接赠款和110亿美元贷款 用于在俄勒冈、亚利桑那、新墨西哥和俄亥俄州的项目[3] - 这些涉及新建晶圆厂、扩建和现代化的项目总投资预计达1000亿美元 旨在提升公司产能和效率[3] - 英特尔2024年第一季度销售额同比增长9% 达到127亿美元 运营亏损收窄 但公司尚未实现正自由现金流 且持有480亿美元长期债务[4] - 英特尔是唯一一家同时设计和制造先进逻辑芯片的美国公司 其股票远期市盈率为28倍[4] 台积电 - 台积电在全球晶圆代工市场份额超过60% 目前正在亚利桑那州建设三个新晶圆厂 该项目总投资650亿美元 其中通过芯片法案获得66亿美元赠款和50亿美元贷款[5] - 公司2024年第一季度营收按美元计同比增长13% 达190亿美元 运营利润率达42% 经营活动产生140亿美元现金 总资产几乎是总负债的三倍[5] - 台积电股票市盈率为30倍 远期市盈率为25倍 而其五年平均市盈率为23倍[6] Vertiv控股 - Vertiv控股为数据中心提供关键电源、冷却、机架、布线等基础设施及监控管理软件 其Vertiv 360AI产品提供综合解决方案[7][8] - 公司2024年第一季度营收同比增长8% 达16亿美元 但订单量同比增长60% 未交付订单积压达63亿美元[8] - 公司2023年总营收为69亿美元 预计2024年营收最高可达77亿美元 预计今年营业利润为12亿美元 经调整后为13.5亿美元 自由现金流将超过8亿美元[8] - 公司第一季度动用6亿美元回购了超过900万股股票 当前市值为370亿美元[8] - Vertiv的合作伙伴包括英伟达和英特尔等行业巨头[9]