行业观点 - 预计到2031年医疗保健支出将以每年5.4%的速度增长，医疗保健股是当前市场上极具吸引力的投资选择，能为投资者带来稳定性和上涨空间 [1] - 即使在经济环境充满挑战的情况下，医疗保健股往往表现出色，因为人们会继续优先考虑自身健康和医疗需求，且当前人口趋势表明对医疗保健服务和产品的需求在不断扩大 [2] - 受强劲的长期增长驱动因素支撑，尽管医疗保健行业具有韧性，但许多医疗保健股的估值仍颇具吸引力，投资者在建立优质医疗保健股仓位时具有动力 [3] 联合健康集团（UnitedHealth） - 作为全球最大的健康保险公司，为超1.52亿人提供健康福利和服务，即使面临挑战也实现了稳定增长 [5] - 2024年第一季度营收达998亿美元，较上年增长近80亿美元，虽受网络攻击和巴西业务出售影响，但仍预计2024年全年调整后每股收益为27.50 - 28.00美元，较2023年增长9 - 11%，符合其长期目标 [6] - 核心业务强劲，Optum部门本季度营收增长13%，UnitedHealthcare保险部门因商业会员数量增加营收增长7%，随着医疗利用率趋势在疫情后回归正常水平，公司有望实现稳定增长 [7] HCA医疗保健公司（HCA Healthcare） - 是美国最大的私立医院运营商，在20个州和英国拥有186家医院和约2400个门诊护理点，广泛的网络为稳定可靠的增长奠定了基础 [10] - 2024年第一季度，受患者数量强劲增长推动，营收同比增长11%至173亿美元，调整后息税折旧摊销前利润增长8%至33.5亿美元，净收入超15亿美元，同医院入院人数增长6.2%，同设施等效入院人数增长5.2% [11] - 有通过股息和股票回购向股东返还大量现金的良好记录，最近授权了一项60亿美元的额外股票回购计划，并宣布每股0.66美元的季度股息，作为最赚钱的医院运营商之一，有足够的自由现金流支持股东回报 [12] 直觉外科公司（Intuitive Surgical） - 作为机器人辅助手术的先驱和领导者，随着其达芬奇手术系统在全球的不断普及，具有巨大的增长潜力 [15] - 2024年第一季度营收达18.9亿美元，同比增长11%，本季度安装了313台达芬奇系统，安装基数较去年增长14%，2023年 alone 完成超220万例手术，目前达芬奇手术总数已超1400万例 [16] - 预计2024年手术量将较上年增长16%，截至第一季度，全球达芬奇系统安装基数超9100台，2023年经常性收入占总销售额的83%，拥有稳定现金流支持对下一代平台的投资 [17][18] - 即使进行了大量研发投资，上季度调整后每股收益达1.50美元，调整后毛利率达67.6%，随着全球医院采用先进机器人手术改善患者预后，公司有望顺应这一长期增长趋势 [19]