文章核心观点 - 购买蓝筹股是积累财富的途径但有风险,保守型收益投资者可选择分红可观且估值合理的蓝筹股,NNN REIT和Ares Capital是两只值得关注的股票,目前均未高估,收益率在5 - 9%,是可靠的股息股买入选择 [1][9] NNN REIT 基本情况 - 是一家三重净租赁房地产投资信托基金,有34年连续年度股息增长记录,在美国49个州拥有3546处房产,租户涵盖385个全国和地区性零售租户,涉及超35个行业 [2] 租赁情况 - 租约梯次良好,加权平均剩余租期10年,到2025年底到期租约仅5.7%,2024年第一季度 occupancy率达99.4%,处于20年区间高端,2003 - 2023年 occupancy率从未低于96.4%,高于REIT行业平均水平 [2] 财务表现 - 2024年第一季度核心每股FFO同比增长3.8%,受年度租金递增和外部增长推动,一季度进行了价值1.25亿美元的房地产投资,初始现金资本化率8%,平均租期18年 [2] 资产负债 - 资产负债表强劲,标普信用评级为BBB +,循环信贷额度有超10亿美元可用流动性,净债务与总账面资产比率41.6%,债务与EBITDA比率5.5倍,固定费用覆盖率4.5倍,到2027年每年债务到期比例3.5 - 4% [2] 估值与收益 - 目前收益率5.3%,股息支付率69%,当前股价42.56美元,远期P/FFO为12.9,低于历史P/FFO的16.1,与同行Realty Income相当,比Agree Realty便宜,有望为投资者带来稳定收入 [3][4] Ares Capital 基本情况 - 是资产规模最大的商业发展公司,由全球另类资产管理公司Ares Management外部管理,受益于后者的信贷管理专业知识,Ares Management管理资产达4190亿美元 [5] 财务表现 - 2024年第一季度每股NAV同比增长6%,创公司纪录达19.53美元,受增值增长和投资组合积极估值势头支撑,二季度首月已完成12亿美元承诺,超过2023年二季度4亿美元的净融资额 [5] 利率影响 - 受益于高利率,生息投资加权平均收益率12.4%,68%债务组合为浮动利率贷款,首 lien 优先担保贷款比例从上年同期41%升至46% [5] 市场预期 - 管理层认为今年剩余时间市场条件有利,并购活动增加将为公司带来业务机会 [6] 资产负债 - 资产负债表强劲,标普信用评级为BBB -,流动性达63亿美元,债务与股权比率0.99倍,低于上一季度且远低于监管上限 [6] 估值与收益 - 目前收益率9.0%,股息支付率80%,当前股价21.28美元,市净率1.09倍,与同行相比价格合理,投资者有望在12个月内收回股价溢价并获得长期高收入流 [6]
2 Blue Chips To Buy And Hold, Up To 9% Yield