文章核心观点 - 新闻对投资成功故事的报道易造成对现实的扭曲认知，而复利的力量在金融市场中常被低估，股息再投资是积累财富的有效策略，推荐了Athene Preferreds和WES两只高股息股票助力退休投资 [2] 行业情况 年金行业 - 经济条件好、利率高和对受保护投资的需求增长使年金销售创新高，2023年美国年金销售总额达3850亿美元，同比增长23%，LIMRA预计2024 - 2025年年金销售额将达6930亿美元 [3][4] - 2024 - 2027年每天超1.12万美国人将年满65岁，他们对有保障回报的保险产品需求大，经济数据显示2024年利率下调可能性小，发行年金的保险公司是不错的投资选择 [4] MLP行业 - MLPs在华尔街不太受欢迎，因法律限制多数基金无法投资，但对愿意处理K - 1表格的投资者来说，其税收递延性质使分红有吸引力，石油和天然气管道运营商分红丰厚，是有吸引力的投资机会 [6] 公司情况 Athene Holding Ltd. - 是Apollo Global Management的子公司，是领先的退休储蓄产品提供商，在2023年美国零售年金调查中总年金销售排名第一，达350亿美元，养老金团体年金销售也排名第一，销售总额达104亿美元 [4] - 有强大的资产负债表，监管资本220亿美元，可用流动性超820亿美元，被标普评为A + ，投资组合超95%为固定收益或现金 [4] - 2023财年净收入57亿美元，支付优先股股息1.81亿美元，优先股股息有运营保障，财年末现金及现金等价物达147亿美元 [5] - 有五类优先股，均支付合格股息且为非累积性，推荐ATH - D（收益率约7%，较面值有42%上涨空间）和ATH - C（高基础浮动利率，2025年9月后未赎回则按5年期国债利率 + 5.97%调整），可对冲利率波动 [5] Western Midstream Partners LP (WES) - 被“债券之王”Bill Gross看好，市场未充分认识其近期股息提高40%及当前10.1%（税递延）的收益率，2024年基础分红提高到每单位3.20美元，预计总派息达每单位3.50美元，增长52%，年化收益率9.8% [6][7] - 拥有1.6万英里管道基础设施等，49%由Occidental Petroleum (OXY) 拥有，2023财年大部分收入和吞吐量来自OXY的生产 [7] - 2023财年95%天然气和100%原油及NGLs合同为收费合同，多数产品有最低量承诺和服务成本条款等保护，增加了收入可预测性和2024年指引的可靠性 [8] - 积极进行资产优化，2023年完成8.85亿美元收购，剥离非核心资产获近7.9亿美元，在特拉华盆地实现所有产品吞吐量创纪录增长，支付9.78亿美元分红并进行1.35亿美元单位回购 [9][10] - 2024财年管理层预计调整后EBITDA为22 - 24亿美元，自由现金流为10.5 - 12.5亿美元，支持债务削减计划，目标是本财年实现3倍杠杆率，公司被低估 [11] 结论 - 2023年全球股息达1.66万亿美元，凸显现金回报给股东的重要性，股息是长期财富积累的可靠途径，投资集团的模型投资组合采用“收入法”策略，通过再投资部分股息实现财富复利增长以保障退休 [12]