文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来Fortinet股价上涨1.8%表现逊于标普500指数 近期积极趋势能否延续待察 公司2023年第四季度财报表现强劲 各指标有不同变化 未来有相应业绩指引 同时给出了行业内另一公司F5 Networks的情况 [1][2] 公司业绩表现 - 2023年第四季度非GAAP每股收益51美分 超Zacks共识预期18.6% 同比提升15.9% [2] - 总营收14.15亿美元 超共识预期0.33% 同比增长10.3% 受服务收入强劲增长推动 [2] 业务板块详情 - 产品收入同比下降9.6%至4.881亿美元 因上年同期基数高 上年受益于积压订单交付增长43% [3] - 服务收入增长24.8%至9.27亿美元 主要受SecOps、SASE和其他安全订阅业务推动 占总营收66% [3] - 账单金额增长8.5%至18.65亿美元 得益于对SecOps、SASE的关注增加和销售团队执行能力提升 [3] - SecOps账单增长44% 占总账单11% 统一SASE账单增长19% 占21% 安全网络占68% [4] 财务指标情况 - 截至2023年12月31日 递延收入57.4亿美元 同比增长24% [4] - 2023年第四季度非GAAP毛利率同比扩大90个基点至78.5% 产品毛利率收缩510个基点 服务毛利率扩大140个基点 [5] - 2023年第四季度非GAAP运营收入4.535亿美元 非GAAP运营利润率32% [6] - 第四季度末现金及现金等价物和短期投资24.1亿美元 低于第三季度末的31.4亿美元 [7] - 报告期内运营现金流和调整后自由现金流分别为1.917亿美元和1.648亿美元 [7] - 2023年12月31日止三个月回购1680万股普通股 总购买价8.953亿美元 [7] 业绩指引 - 第一季度营收预计13 - 13.6亿美元 账单金额预计13.9 - 14.5亿美元 [8] - 2024年营收预计57.15 - 58.15亿美元 服务收入预计39.2 - 39.7亿美元 账单金额预计64 - 66亿美元 [8] 其他信息 - 过去一个月 公司估值预期上调 共识预期变动5.24% [9] - 公司目前增长评分C 动量评分C 价值评分D 综合VGM评分为D [10] - 公司Zacks排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报符合预期 [11] 行业内其他公司情况 - 同行业F5 Networks过去一个月股价上涨4% 一个多月前公布2023年12月季度财报 [12] - 上一季度营收6.926亿美元 同比变化-1.1% 每股收益3.43美元 上年同期2.47美元 [13] - 本季度预计每股收益2.87美元 同比变化+13.4% Zacks共识预期过去30天变化-0.5% [13] - F5 Zacks排名为2（买入） VGM评分为C [13]