文章核心观点 - 美国银行证券分析师将ServiceNow股票选为2024年首选股之一，公司凭借客户优势、创新能力和行业趋势有望持续扩张，估值具吸引力，评级为“强力买入” [1][2][14] 基本面分析 - 公司是一家软件即服务（SaaS）公司，为客户提供跨业务功能管理工作流的平台 [3] - 85%的财富500强公司依赖公司解决方案，说明公司平台能为客户带来卓越价值，可实现高盈利能力和指数级收入增长 [4] - 公司客户续约率达99%，并持续扩大合同价值，拥有超8000家全球客户，有足够大数据支持AI和ML算法，截至2023年底拥有超2000项美国和外国专利 [4] 业务扩张潜力 - 全球数字化转型远未结束，2026年全球数字化转型支出预计达3.4万亿美元，是2022年的近两倍，行业增长潜力大，对公司是利好 [5] - 公司从技术工作流提供商起步，客户与员工、创作者工作流业务较新且收入占比小，有向其他业务流程扩展工作流解决方案的潜力 [6] - 公司63%的销售额来自北美，在欧洲和亚洲有很强的扩张潜力，且已在北美成为行业领导者，有能力成功进行国际扩张 [6][7] 估值分析 - 公司市值近1600亿美元，接近一个月前的历史高点，连续几个季度财报表现良好推动股价12个月内上涨74% [8] - 通过贴现现金流（DCF）模型，以8.3%的贴现率和5%的恒定增长率计算，股票公允价值为931美元，估值有吸引力 [8][9] 风险因素 - 软件行业竞争激烈，若微软、谷歌、亚马逊等巨头成为公司直接竞争对手，公司可能难以维持高增长和高盈利能力 [11] - 软件公司面临网络安全风险，任何敏感信息泄露都可能损害公司声誉，导致客户流失 [12] 结论 - 公司有望借助数字化转型和地理扩张趋势持续扩张，创新投入使其保持高客户留存率和追加销售率，股票评级为“强力买入” [13][14]