文章核心观点 公司管理层认为未来五到十年网络安全市场将持续增长，增速为10% - 20%，有望超过网络市场 公司在SASE、SecOps等领域积极布局，凭借技术和客户基础优势，有望实现业务快速增长和市场份额提升 [4][5][22] 行业趋势 - 未来五到六年，网络安全市场规模将超过网络市场，新用例将推动网络安全市场持续增长，预计未来五到十年增速为10% - 20% [4][5] - 市场受过去两三年供应链问题和客户库存消化影响，今年增长有所波动，但预计下半年开始好转，明年恢复正常 [9][10][11] - 网络安全市场存在整合趋势，头部厂商市场份额逐渐增加，但新市场机会如OT/IoT等也在不断涌现 [50][51] 公司业务发展 网络安全业务 - 公司认为网络安全能管理内容应用和数据，是保障设备安全的关键，特别是OT/IoT设备 [4][5] - 公司通过开发ASIC技术、集成功能到单一操作系统等方式降低成本、提高性能和降低能耗 [7] SASE业务 - 去年11月公司调整市场策略，将业务分为安全网络（70%）、SASE（20%）和安全（10%），SASE的OpEx消费模式更吸引企业客户 [19] - 公司增加PoP数量，向合作伙伴销售团队推出SASE，已签署8位数订单，销售周期短，管道增长超150% [20][22] - 公司凭借庞大安装基础、单一OS SASE方法和硬件代理等优势，有望在SASE市场快速发展，类似SD - WAN的发展路径 [21][22][25] SecOps业务 - SecOps业务在Q4占账单的11%，FortiSIEM、FortiSOAR、NAC、电子邮件安全和端点安全等业务增长强劲 [41][42] - 该业务预计在中大型企业市场取得成功 [44] OT安全业务 - OT安全因大量设备联网且缺乏标准操作系统和计算能力，为网络安全带来巨大机会，公司是OT/IoT安全领域的领导者，增长强劲 [54] 市场竞争与客户策略 - 公司在网络安全市场份额领先，单位出货量超50%，收入排名第一，通过ASIC技术降低成本，增强竞争力 [50] - 公司认为客户倾向于整合供应商数量，但不希望依赖单一供应商，平台和点解决方案将长期共存 [46][49] - 公司通过提供免费功能吸引客户，待市场份额稳定后，将推动附加服务收费，未来业务组合将向SaaS解决方案转变 [56][57][58] 财务与运营 - 公司追求25%的运营利润率，过去几年表现良好，虽面临数据中心和云提供商费用等成本压力，但不影响利润率目标 [61] - 公司目前仍在积极招聘，尤其在美国市场看到巨大机会 [64]