文章核心观点 - 能源传输公司（Energy Transfer）过去几年财务状况显著改善，分红提高且基础稳固，有能力为投资者创造更多价值，是寻求可持续收入流者的优质选择 [1][2][12] 公司财务状况改善 - 过去几年努力改善财务状况，几年前削减一半分红以留存现金偿还债务 [1] - 目前财务状况为公司历史最佳，杠杆率有望处于 4.0 - 4.5 倍目标区间下半段，获惠誉和标普评级提升至 BBB [3] - 凭借更高信用评级，今年发行 30 亿美元高级票据和 8 亿美元次级票据，用于再融资和回购优先股，简化资本结构并节省资金 [4] 为投资者创造价值的灵活性 - 财务实力使其能平衡新增长机会、降低杠杆、维持分红增长和提高股东权益回报，目标是每年提高分红 3% - 5% [5] - 去年已回购优先股、完成两笔收购并批准新项目，如 12.5 亿美元的 Nederland 码头扩建项目 [6] - 虽未启动普通股回购计划，但今年有财务灵活性进行回购，且有超额现金流支持每年最高 30 亿美元的增长资本支出，计划今年投资 23 - 26 亿美元 [7][8] - 资产负债表实力使其能继续整合中游行业，去年完成两笔重大交易，未来交易将实现成本节约和现金流增长 [9][10] 安全的收益股票 - 过去几年显著增强财务基础，高额分红比以往更安全，适合寻求可持续、稳定增长收入流的投资者 [12]