海外龙头BE订单井喷，国内进入其全球供应链体系的企业将迎来明确的业绩增量。三环集团：作为全 球电子陶瓷龙头，公司供应的隔膜板与电解质片是SOFC电堆的核心耗材，技术壁垒极高且深度绑定 BE。春晖智控：其参股公司春晖仪表(拟收购至100%控股)在供暖及传感领域积淀深厚，很早与BE开展 合作，供应温度传感器(份额约70%)。此外，国内SOFC示范项目也在快速追赶。 回顾BE25Q3业绩，营收5.19亿美元创纪录，Non-GAAP毛利率突破30%，Non-GAAP运营收入同比大增 超4倍。随着AEP大单确认，目前公司累积订单近2GW，产能利用率预计将大幅提升，摊薄单位制造成 本。预计公司2026年营收及现金流将进一步爆发，规模效应下盈利能力有望持续爬坡。 SOFC是AI缺电的重要解决方案 当前北美电网面临严重的互连排队积压，变压器短缺及输配电扩容周期长，燃气轮机交付周期长，已成 为制约AI算力落地的最大物理瓶颈。SOFC凭借其快速撬装部署、占地面积小、支持离网运行等优势， 叠加高达60%的发电效率，成为解决数据中心供电快速部署的重要解决方案。在电网侧短期难以扩容的 背景下，SOFC已具备极强的"刚需"属性。 部分公 ...