行业核心动态：AI需求引发存储供应链紧张 - 人工智能需求激增导致内存和存储严重短缺，可能影响2026年余下时间的行业走势 [1] - 动态随机存取存储器第一季度的合约价格尚未最终确定，但供应商期望实现50%或更高的增长 [1] - 超大规模云服务商吸干了市场所有新增的产能，产能转移及对更高合约价的预期推高了二级市场价格 [1] DRAM市场与主要受益公司 - 美光和闪迪是可能受益于DRAM价格大幅上涨的公司 [2] - 闪迪因已从苹果供应链中移除，对比基数较低，其定价预计将显著优于行业表现，50%的涨幅被视为基本情况 [2] - 其他潜在受益者还包括Pure Storage和慧荣科技 [3] 英伟达的影响 - 英伟达庞大的体量意味着其任何举动都会对半导体行业产生显著影响，可能从内存供应紧张中受益，也可能加剧内存空间压力 [4] - 英伟达的新存储层通过BlueField-4连接，一项粗略计算显示其使AI工作负载需求增加了40%以上 [4] - BlueField-4于2025年10月发布，结合了Grace CPU和ConnectX-9网络产品，旨在提升算力并支持AI工厂 [4] 硬盘驱动器市场 - 西部数据和希捷所在的硬盘驱动器领域需求强劲，供应与订单之间存在巨大缺口 [5] - 这一缺口在全年内可能会进一步扩大，甚至可能持续到2027年 [5] - 价格趋势可能会走高，随着2028年的合同已在谈判中，云服务提供商面临的短缺问题正逐渐显现 [5] 对PC与手机市场的负面影响 - 内存和存储价格上涨对需求产生负面影响，多家PC和手机制造商已经削减了制造预期 [6] - 行业目前预计PC和手机市场将出现低个位数的下降，而此前预期为低个位数的增长 [6] 对英特尔的影响 - 对于以PC为核心的英特尔，任何PC制造量的削减都是重大的担忧点，这会影响到出货量、产能利用率及定价，该板块约占其销售额的60% [7][8] - 内存成本上升是一个警示信号，但公司还有其他影响更大的领域，尤其是其代工业务，18A工艺的成功发布将是迈出的重要积极一步 [7] - 鉴于英特尔也涉及服务器市场，服务器交付周期的任何延长也可能带来负面影响 [8] 对AMD的影响 - 对于AMD，内存价格上涨的影响更为复杂，目前的焦点主要集中在其AI加速器产品组合上 [8] - 如果PC需求因内存价格上涨而恶化，AMD必然面临一定风险，但对服务器的担忧较少，因为AMD在这方面可能会继续获得市场份额，且在云服务提供商需求中占据较高权重 [8] - 在可预见的未来，AMD的股价走势将由该公司预期的AI GPU性能驱动，任何恢复向中国出货的能力都可能带来即时收益 [8]