文章核心观点 - 华泰证券展望2026年，认为“出海”与“科技”是市场重要主线，而半导体洁净室出海企业兼具双重优势 [1] - 全球半导体市场规模在2026年或冲击万亿美元大关，同比增长25%，背后是全球科技巨头的积极资本投入 [1] - 半导体洁净室工程服务作为基础设施，新签订单率先迎来景气提升，相关出海公司或迎来收入与盈利能力双增 [1] 行业趋势与市场展望 - 世界半导体贸易统计组织预计，2026年全球半导体市场规模可能冲击1万亿美元，同比增速达25% [1] - 全球科技巨头积极的资本投入是推动半导体市场规模增长的主要动力 [1] - “出海”与“科技”被华泰证券视为2026年市场的重要投资主线 [1] 半导体洁净室行业驱动因素 - AI芯片对工艺精度有极致要求，催生了更高规格的洁净室需求 [1] - 先进制程的单位产能资本支出提升至成熟制程的约3至4倍 [1] - 洁净室工程服务作为半导体制造的基础设施，其新签订单率先迎来景气提升 [1] 供给端制约与行业格局 - 成熟的洁净室专业工程师需要时间培育项目现场经验，海外地区人力扩张速度较慢 [1] - 中国大陆相关企业参与境外高端洁净室建设在短期内面临一定难度 [1] - 短期制约导致境外洁净室“建设力”供给增长受限，出现供不应求局面 [1] 企业盈利前景 - 在供不应求的市场环境下，境外洁净室产业链的利润率有望提升 [1] - 兼具“出海”与“科技”双重优势的半导体洁净室出海企业，有望迎来收入与盈利能力的双重增长 [1]