股价表现与市场情绪 - 微软股价自去年夏季达到555美元峰值后持续下跌 目前股价约为485美元 较峰值下跌约12.6% [1][2] - 尽管公司基本面良好 但股价在公布最新季度财报后几乎直线下跌 全年涨幅略低于15% [1][2] - 股价表现落后于“科技七巨头”中的其他公司 去年在“七巨头”中排名第三 [2] 管理层战略与资本开支 - 管理层计划在人工智能领域投入巨额资金 这一战略引发了市场对利润的担忧并压制了股价 [1] - 管理层此前曾表示2026财年资本支出增长将放缓 但随后改变了这一指引 表示资本支出将继续增长 这一转变被市场视为负面消息 [2] 云计算业务与OpenAI关联 - 公司云基础设施业务Azure在10月底财报中提供的业绩指引低于预期 可能源于供应限制 [2] - 公司与OpenAI关系紧密 持有其营利业务部门27%的股份 该股份估值可能超过1000亿美元 [2] - OpenAI承诺在未来几年内向微软Azure投入2500亿美元 但近期市场担忧OpenAI的支付能力 这可能对微软构成风险 [2] - 若OpenAI能以传闻中约8000亿美元的估值完成融资 将对微软构成积极因素 [2]