交易事件概述 - 总部位于新墨西哥州的Westwind Capital清仓了其在Waystar的全部头寸 以季度平均价格估算 交易价值约为1596万美元[2][3] - 此次交易涉及出售420,897股Waystar股票 导致该基金在季度末对Waystar的持股降至零股[3] - 在清仓前 该头寸占Westwind Capital管理资产规模的3.3% 是一个重要的持仓[4][6] 公司财务与市场表现 - 截至周四 Waystar股价为33.08美元 过去一年股价下跌11.81% 表现落后标普500指数近30个百分点[4] - 公司市值为60亿美元 过去十二个月营收为10.4亿美元 过去十二个月净利润为1.1118亿美元[5] - 公司第三季度营收为2.687亿美元 同比增长12% 调整后EBITDA利润率为42% 净收入留存率为113% 管理层已上调全年业绩指引[9] - 公司在第三季度产生了8200万美元的经营现金流[11] 公司业务与行业 - Waystar提供专注于医疗保健支付的云软件平台[5] - 业务模式以软件即服务为中心 通过订阅和基于交易的费用产生收入 主要服务于医院、医生集团和其他寻求优化支付流程的医疗机构[12] - 其平台功能包括财务结算、患者财务护理、索赔和支付管理、拒付预防、收入捕获和分析解决方案[5] - 公司通过自动化和分析 帮助医疗机构提高运营效率和收入周期管理[8] - 公司受益于医疗支付自动化的结构性顺风[11] 交易背景与影响分析 - Westwind Capital的清仓决定发生在Waystar股价表现不佳的背景下 尽管公司基本面持续改善[9][10] - 该基金清仓后的投资组合现以Visa、万事达卡、Alphabet、亚马逊和直觉外科等大盘股为主 这些持仓强调持久性、流动性和稳定的自由现金流 而非新兴平台风险[10] - 对于长期投资者而言 此次清仓更像是一个投资组合层面的决策 而非对公司投资逻辑的否定[11] - 公司在近期收购后 仍面临杠杆和整合风险 这在股价表现不稳定时可能考验投资者的耐心[11]