太空算力新范式 - 全球AI大模型发展导致数据中心电力缺口日益凸显 催生了将高算力卫星部署于低/中轨的“太空算力”新形态 [1][2] - 相比传统地面数据中心 太空算力具备部署效率高、能源效率佳、冷却成本低等颠覆性优势 [1][2] - 以“之江实验室+国星宇航”推出的“三体计算星座”为例 首批已入轨12星 远期规划1000 POPS算力规模 [1][2] - 海外SpaceX、谷歌、英伟达投资的初创企业Starcloud正加速推进百GW级太空算力集群建设 [1][2] 太空能源系统关键 - 太空算力系统的能源系统成本占比高达22% 决定卫星整体经济性 [2] - 卷展式光伏阵列凭借轻量化、高功率质量比 正逐步取代传统Z型结构 成为LEO轨道主流方案 [2] - 卷展式阵列仅适配柔性化、薄片化电池 硅基HJT电池凭借低温工艺、柔性兼容性和减重优势 最适配新一代卷展式光伏系统 [2] - 海外NexWafe、Solestial等厂商已加速布局HJT技术 HJT亦为钙钛矿叠层的最优底电池 具备长期演进潜力 [2] 轨道资源与平台演进 - 当前主流轨道以LEO与SSO为主 SSO可提供全年稳定日照 是高功率数据中心最优选择 剩余可用空间约9617颗星 资源宝贵 [3] - 为解决轨道短缺问题 太空算力平台正沿两条路径发展以实现百GW级大规模部署 [3] - 路径一为大型化 例如Starcloud构建4km×4km光伏母舰平台 集中部署算力模块 [3] - 路径二为集群化 例如谷歌Suncatcher计划采用81至324星编队部署 以提升单位轨道算力密度 [3] - 根据测算 10GW光伏产能可对应448个谷歌Suncatcher星簇或2座Starcloud母舰 [3] 投资建议 - 重点推荐具备海外客户基础的HJT整线设备龙头迈为股份（300751） [3] - 重点推荐具备60μm超薄硅片量产能力的高测股份 [3]