行业背景与投资主题 - 数据中心相关股票已成为投资者投资组合的核心，因为云计算和人工智能正推动对计算能力和网络设备的创纪录需求 [6] - 这些公司往往将稳定的收入与资本支出周期相结合，当企业客户扩大部署时，其盈利可能被放大 [6] - 这些股票为投资者提供了对数据中心建设热潮的多元化投资机会，分析师预计这一趋势将在2026年持续加速 [4][5] 英伟达 - 公司是全球领先的GPU和AI加速器设计商，其处理器为全球的云服务器、AI训练和推理应用提供动力 [3] - 公司在AI芯片市场占据主导地位，凭借Blackwell和Rubin等新架构以及不断扩展的软件/模型堆栈，站在数据中心AI革命的前沿 [3][8] - 在2025财年第三季度，营收达到570亿美元，同比增长62%，其中数据中心销售额创下512亿美元的纪录，同比增长66% [7] - 毛利率保持在73%的高水平 [7] - 管理层预计第四季度营收将达到约650亿美元，显示持续强劲势头 [7] - 公司估值极高，其历史市盈率约为48倍，市现率约为61倍，反映出市场对其AI/数据中心角色寄予了极高的增长预期 [1] - 公司市值约为4.6万亿美元，是全球市值最高的公司 [2] - 股价在2025年10月触及约212美元的历史峰值后，于2026年1月初回落至185美元左右，年初至今表现大致持平 [2] - 在2026年国际消费电子展上，公司发布了已投入生产的六芯片AI平台Rubin以及用于自动驾驶汽车的新AI模型Alpamayo，显示出其正从芯片扩展到全栈AI生态系统 [8] - 覆盖该股的48位分析师给出“强力买入”的共识评级，平均目标价256美元，意味着较当前水平有38%的上涨潜力 [9] 亚马逊 - 公司是全球最大的在线零售商，并通过亚马逊云科技成为领先的云服务提供商，在电子商务和云计算领域的领先地位使其成为数据中心增长的核心 [10] - 公司市值为2.6万亿美元 [11] - 股价在过去一年上涨约10%，自去年春季以来因强劲的盈利惊喜上涨了约40%，近期交易价格接近52周高点 [11] - 公司估值较高，其远期市盈率约为31倍，表明投资者正对AWS和AI的增长加速进行定价 [12] - 在第三季度，总销售额同比增长13%至1800亿美元，其中AWS营收增长20%至330亿美元 [13] - 营业收入为174亿美元，同比大致持平，但其中包含了43亿美元的一次性支出，经调整后的营业收入应为217亿美元 [13] - 净利润飙升至212亿美元，部分得益于来自Anthropic的95亿美元投资收益 [14] - 过去12个月的运营现金流为1307亿美元，同比增长16%，但由于资本支出激增，自由现金流从47.7亿美元下降至14.8亿美元 [14] - 公司持续推动AI/数据中心需求，例如在2025年底承诺投入高达500亿美元为美国政府机构扩展AI云容量，并宣布投资150亿美元在印第安纳州建设新的数据中心园区 [15] - 公司2025年的资本支出超过1000亿美元，主要用于AWS，并预计2026年将保持高位 [15] - 分析师对亚马逊股票持看涨态度，共识评级为“强力买入”，平均目标价294.96美元，意味着有20%的上涨潜力 [16] 博通 - 公司是一家全球半导体和基础设施软件巨头，设计广泛应用于数据中心的定制ASIC芯片以及交换机、适配器等网络产品 [17] - 对VMware的收购使其在数据中心虚拟化和混合云领域占据了强势地位 [17] - 股价在2025年表现优异，过去一年飙升约45%，成为其细分领域的顶级赢家之一，在2026年1月7日收于约343美元 [18] - 公司估值同样很高，其远期市盈率约为41倍，市盈增长比约为1.2倍，远高于行业标准 [19] - 在第四季度，营收达到180亿美元，同比增长28%，每股收益为1.74美元 [20] - AI半导体收入同比增长74%，管理层预计第一季度营收将达到约191亿美元，同比再增28% [20] - 在2025财年，公司调整后息税折旧摊销前利润约为430亿美元，同比增长35%，并创造了269亿美元的创纪录自由现金流 [20] - 管理层表示AI半导体增长势头“持续”，预计AI驱动的销售额将继续翻倍 [21] - 覆盖该股的41位分析师共识评级为“强力买入”，平均目标价456.20美元，意味着有37%的上涨潜力 [21]