评级调整 - Truist Securities将诺斯罗普·格鲁曼公司评级从“买入”下调至“持有” [1] 业务前景与优势 - 公司预计将保持在核三位一体及其他多个高需求国防平台领域的主要承包商领先地位 [1] - 潜在的积极因素包括：B-21轰炸机单位产量可能增加、可能赢得F/A-XX项目合同、公司的综合战斗指挥系统可能在“金穹”计划中发挥作用 [1] 财务与估值考量 - 公司股价的估值和近期表现已经反映了大部分上行潜力，且未充分计入潜在的利润率压力和自由现金流风险 [2] - 公司2026年的初始财务展望预计将基本得到重申，可能有小幅改善，但在未来12至24个月内财务结果进一步上行的空间有限 [2] - 基于自由现金流倍数，公司股票交易价格较主要国防同行溢价约20%，较其自身历史平均自由现金流倍数溢价28% [3] - 基于上述因素，预计该股在2026年的表现将相对落后 [3]