行业核心观点 - 中国沿海港口基建热潮持续，各大港口通过新建码头、深挖航道、修建铁路等方式加码投资，以争夺“中国制造”出海枢纽地位，竞争异常激烈 [2] - 全球供应链重组正深刻影响港口货运结构，设备、零部件等生产物资出口重要性提升，推动港口发展专业化航线（如对非件杂货）并构建全球物流网络，竞争维度从传统规模效率向供应链综合服务能力延伸 [9][10][13] 主要港口基建与投资动态 - 青岛港：拟投资157亿元在董家口港区建设两大码头工程，以巩固东北亚航运枢纽地位 [4] 其总体规划目标将综合通过能力扩大至8.3亿吨 [4] 新建董家口至日照五莲货运铁路，全长约196.3公里，总投资约175.77亿元，预计远期每年新增铁路集疏港运量约8000万吨，使港区外部铁路通道能力突破1.1亿吨 [3] - 宁波舟山港：2025年货物吞吐量突破14亿吨，集装箱吞吐量首破4000万标准箱 [4] 投资8.8亿元完成条帚门航道扩建工程，形成两条30万吨级直通核心港区的航道 [4] - 日照港：为巩固地位，2024至2025年间重点工程达55项，总投资约616亿元 [10] - 潍坊港：启动5万吨级航道项目，预计每年带来超过4000万吨的吞吐增量，并为腹地企业节约物流成本超15亿元 [6] 谋划总投资超345亿元的“潍坊港多式联运大通道”，包括新建约71公里的疏港铁路 [7] - 烟台港：2025年件杂货年度发运量突破1600万吨，同比增长35.5%，作业规模跃居全国港口第二 [11] 港口竞争格局与战略定位 - 青岛港：通过建成56个内陆港、开通86条海铁联运班列，将经济腹地延伸上千公里，其海铁联运业务量长期保持全国沿海港口首位 [3] 2025年海铁联运箱量在200万标准箱量级，领先于宁波舟山港 [4] - 烟台港：定位为“山东港口件杂货基地”，并瞄准成为“中国对非贸易第一港” [7] 其中非件杂货班轮航线年发运量突破500万吨，航线网络通达非洲20余国，发运货物超200品类 [7][10] 2025年新开通4条件杂货航线，现有30条航线覆盖全球多地 [11] - 济宁港：卡位“北方内河航运首个亿吨大港”，并启动梁山港二期项目扩大规模 [6] - 北部湾港：2025年集装箱吞吐量突破1000万标准箱，对烟台港形成跨级挑战 [7] 预计2026年平陆运河建成后将助推其能级跃升 [7] - 山东港口集团：自2019年整合重组后，货物吞吐量从13亿吨突破至19亿吨，集装箱超越4700万标准箱，主要货种进口量占全国重要份额 [12] 市场趋势与货运结构变化 - 中国货物贸易顺差在2025年前11个月首次突破1万亿美元大关 [9] 企业出海模式变化导致出口货物构成中，设备、零部件等生产相关物资占比提升 [9] - 近3年货物吞吐量格局生变：广州港与青岛港差距拉大，日照港已超越苏州港并紧追广州港 [10] 集装箱吞吐量方面，宁波港与青岛港涨势强劲，而深圳港、广州港增长明显放缓 [10] - 港口竞争进入新维度，客户基于精细成本核算可能从多个港口（如连云港、天津、青岛）分批发货，国际物流进入“即时零售”时代 [13] - 山东港口出现结构性变化：集装箱化率持续提升，国际中转能力增强，多式联运体系日趋完善 [13]