多晶硅期货与现货市场表现 - 2026年1月9日，多晶硅期货主力2605合约报51300元/吨，单日收跌8.11% [1] - 同期，国内主要多晶硅企业股价大幅下挫，通威股份收跌3.83%，大全能源收跌6.10%，协鑫科技收跌7.02% [1] - 截至2026年1月7日，多晶硅现货价格较2025年6月底的历史低位已回调超过70% [2] 近期价格上涨的驱动因素 - 硅料端开工率持续下调，导致单位产品综合成本上升，企业基于成本定价调价意愿较强 [2] - 下游硅片、电池片环节价格陆续上调，提升了对硅料价格上涨的接受度 [2] - 组件端在现有订单支撑下，对上游价格传导表现出一定容忍度，支撑了采购意愿 [2] 行业供需基本面与核心问题 - 市场供应的收缩速度慢于需求的下滑速度，供需失衡的基本面仍未改变 [3] - 光伏产业最根本问题在于“找不到需求”，国内装机受政策影响处于下滑通道 [3] - 2025年1至10月，全国光伏发电利用率为94.9%，同比下滑2.2个百分点，消纳压力持续加大 [3] - 海外市场受贸易摩擦影响，整体有放缓趋势 [3] - 尽管2025年多晶硅产量同比减少28.4%，但硅料仍未走出累库行情 [2][3] 行业“反内卷”与协同治理 - 在“反内卷”推动下，多晶硅产量已显著减少，价格从低位大幅回调 [2] - 行业面临如何调和产业链矛盾、实现全环节协同“破卷”的关键问题 [3] - 天合光能董事长高纪凡提出，“破卷”需要硅料、硅片、电池、组件各环节均做到以需定产 [3] - 未来需积极推动硅片、组件等环节的横向协同，并且速度要快 [4] - 纵向也需协同，整个产业链包括辅材环节共同达成盈利，才算行业治理达成目标 [4]