市场整体表现 - 1月9日A股市场持续火爆，沪指时隔十年重新登上4100点 [1] - 商业航天、可控核聚变、有色金属、机器人等热点板块延续强势，AI应用概念板块领涨全市 [1] AI应用板块爆发性行情 - 1月9日午后，AI应用端侧概念股全面爆发，涉及Kimi、Sora、快手、AI语料、短剧互动游戏、智谱AI、AI智能体等多个概念 [2] - 传媒股表现尤为亮眼，易点天下“20CM”涨停，博瑞传媒、浙文互联、引力传媒、吉视传媒等多只传媒股“10CM”涨停，传媒ETF涨近7% [2] - AI应用板块爆发的核心催化因素之一是智谱华章和MiniMax两家大模型公司相继登陆港股市场 [2][3] - 1月8日，智谱在港交所挂牌交易；1月9日，MiniMax登陆港股，开盘后股价迅速拉升，截至当日13时40分涨幅冲高至90% [2] - 另一重要激励因素是OpenAI发布ChatGPT健康平台 [3] AI应用商业化前景与影响 - 两家大模型企业成功上市，标志着AI产业从技术探索阶段迈向规模化、商业化发展的新征程 [4] - 资本市场的支持为AI行业提供充足资金，有助于推动技术研发成果向商业应用加速转化 [4] - 上市将促使产业链加速优胜劣汰与整合，大模型能力外溢将为AI软件、消费终端等领域带来新一轮创新机遇 [4] - 大模型资本闭环打通，技术投入将更加稳定，有望加速API成本下行，加速商业化进程 [4] - 应用端是最直接的受益方，有利于AI应用端侧的估值重估 [4] - 大模型的算力普惠和能力提升，降低了应用端的开发成本和门槛，使应用厂商能更好地将AI技术与自身业务结合 [5] - 政策层面迎来利好，1月7日工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [5] 传媒行业成为焦点原因 - 传媒是AI内容生成、营销、IP变现最易见效的场景，业绩弹性强 [4] - 传媒行业对内容创作效率和质量有较高需求，大模型在文本生成、视频生成等方面的能力能有效满足其需求 [5] - 例如，智谱的智能体有望升级短剧、游戏操作模式，MiniMax的多模态技术也与传媒内容创作紧密相关 [5] 市场机构观点 - 在政策、市场等多项利好推动下，市场机构认为2026年是AI应用商业化兑现之年 [5] - 国联民生证券认为，2026年不仅是资本支出投入大年，更是AI商业化兑现业绩的检验之年，行业需要通过实质性的投资回报率来证明高估值的合理性 [5]