公司股价表现与估值 - 2025年，The Trade Desk股价大幅下跌67.7% [1] - 股价下跌后，公司市值约为180亿美元，过去十二个月净利润为4.39亿美元，对应市盈率为43倍 [7] - 尽管43倍的市盈率是公司有史以来最低的估值之一，但相对于整体市场而言仍处于溢价水平 [7] 财务表现与增长放缓 - 2025年前九个月，公司营收增长20%，但相比2024年同期的27%增长有所放缓 [2] - 营收增长减速是导致2025年股价下跌的典型原因 [3] 行业竞争格局与威胁 - 在利润丰厚的流媒体电视广告领域，公司面临来自亚马逊的直接竞争，亚马逊拥有自己的需求方平台，并与Netflix签约获取广告库存 [3] - 人工智能是另一个潜在威胁，如果AI能帮助谷歌和Instagram等平台改善广告定向效果，广告客户转向The Trade Desk的可能性会降低 [4] - 公司作为小型参与者，正在与Alphabet、Meta Platforms和亚马逊等行业巨头竞争 [8] 核心观点总结 - 2025年股价下跌主要归因于数字广告电视领域竞争加剧及人工智能应用带来的挑战，导致投资者抛售股票 [1][3][4] - 尽管公司仍保持两位数增长，但投资者需关注亚马逊广告技术的成功以及AI可能颠覆整个市场的风险 [8]