花旗对雅迪控股的评级与核心观点 - 花旗维持雅迪控股“买入”评级 目标价为22.5港元 [1] - 雅迪控股是行业内具备吸引力的投资标的之一 [1] 公司2025财年业绩预期 - 预计2025财年净利润不少于29亿元人民币 同比增长超128% 符合市场预期 [1] - 业绩增长主要受电动车销量增长及产品结构优化推动 [1] - 2025年下半年单辆净利润约167元 低于上半年的188元 [1] - 单辆净利润下降因规模效应减弱及新国标切换影响产能利用率 [1] 公司估值与股东回报 - 目前公司市盈率为10.9倍 [1] - 目前公司股息收益率为4.6% [1] 行业趋势与公司前景 - 行业整合或将加速 [1] - 雅迪作为龙头企业将成为行业整合的最大受益者 [1] - 随着新标准实施及高端产品销量提升 公司盈利增速预计保持强劲 [1]