行业整体规划与投资 - 中国国家铁路集团计划全国铁路投产新线2000公里以上 并力争基建投资达5200亿元人民币[1] - 政策方向为行业下一阶段奠定坚实基础 支撑对十五五计划的建设性展望[1] - 尽管基调谨慎 但实际投资交付及新增里程一再超出预期 国铁连续四年超额完成年度新线目标约20% 预计该趋势将持续至2026年及以后[1] 行业需求与展望 - 预计今年行业将有更好的表现机会[1] - 由于MU密度提升、高速铁路持续扩张 以及动车组、机车与轨道车辆明确需求 预料将持续推动车辆需求[1] 公司表现与前景 - 中国中车及时代电气在内地铁路股中表现跑赢大市[1] - 中国中车及时代电气均拥有强大的订单量 并占有主导市场份额[1] - 对于中国中铁 即使营收增长趋于正常化 向高价值国家项目转型及稳健的海外订单增长仍将支持利润率韧性 并催生新增长引擎[1]