文章核心观点 - 文章认为，通过复利效应，长期持有像Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)这样高度分散的ETF，即使年化回报率在10%或以下，也能在未来创造可改变财富状况的收益，并可能成为“百万富翁制造者” [1][3][9][13] ETF产品概况与定位 - Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)追踪CRSP美国全市场指数，投资于在美国交易所上市的全部3,498家公司，本身即构成一个高度分散的投资组合 [1] - 该ETF按市值加权，前三大持仓苹果、英伟达和微软合计市值达12.3万亿美元，尽管持仓近3500只，仅这三家公司就占该ETF总价值的18.1% [5][6] - 与更集中的指数相比，该ETF的头部集中度较低：其前三大持仓权重(18.1%)低于标普500指数的20.8%和纳斯达克100指数的36.3% [6] 投资组合构成与行业暴露 - 该ETF为投资者提供了对包括英伟达和亚马逊在内的AI龙头股，以及像Lemonade这样去年飙升95%的小盘成长股的投资敞口 [2] - 科技板块在该ETF中权重高达38.5%，不仅包括苹果、英伟达、微软，还包括博通、甲骨文、Palantir Technologies和AMD等公司，使投资者能充分参与AI热潮 [8] - 该ETF还持有许多有前景的小盘成长股，例如：利用AI计算保费和处理索赔的保险科技公司Lemonade、网络安全暴露管理领域领导者Tenable、与英伟达和优步合作开发末端物流解决方案的Serve Robotics，以及在24个州运营460家有机食品杂货店且快速增长的Sprouts Farmers Market，这些公司在标普500或纳斯达克100指数中难以找到 [8][10] 历史业绩与未来回报情景分析 - 自2001年成立以来，该ETF的复合年化回报率为9.2%，但在过去十年中，主要受科技等领域增长的推动，其年化回报加速至14.2% [9] - 基于不同年化回报率，对一次性投资5万美元达到100万美元所需时间的测算：若回报率为9.2%需34年，11.7%(中点)需28年，14.2%需23年 [11][12] - 基于不同年化回报率，对每月定投500美元达到100万美元所需时间及总投入的测算：若回报率为9.2%需31年，总投入18.6万美元；11.7%需26年，总投入15.6万美元；14.2%需23年，总投入13.8万美元 [12] - 尽管预期该ETF永远维持14.2%的加速回报率可能不现实，但鉴于AI领域的发展势头，未来几年至少有可能获得高于平均的回报，特别是如果AI革命的效益持续惠及小盘股 [12] - 即使该ETF回报率回归其长期平均年化9.2%，也仍可能在短短31年内成为“百万富翁制造者” [13]