摩根大通研报核心观点 - 摩根大通对思源电气A股和宁德时代A股及H股均给予“增持”评级，并分别设定目标价 [1] - 思源电气与宁德时代签署为期三年的储能合作备忘录，目标合作电量为50吉瓦时 [1] - 合作反映了思源电气有意拓展储能系统业务，若产能全面落实，预计每年将带来约200亿元人民币收入 [1] - 与思源电气的合作将进一步巩固宁德时代在储能市场的布局 [1] 思源电气业务分析 - 公司现有的储能业务规模较小，但其市场份额正持续扩大 [1] - 公司与电网及可再生能源营运商的关系，有助于交叉销售电力设备及储能解决方案 [1] - 公司在超级电容方面的业务基础，有助于其开发差异化的储能产品 [1] 宁德时代业务分析 - 与思源电气的合约规模相较于宁德时代自身业务量并非特别显著 [1]