市场表现 - 光通信板块逆市下跌，汇聚科技股价下跌5.64%至15.9港元，剑桥科技股价下跌5.56%至86.65港元，长飞光纤光缆股价下跌3.39%至49.32港元 [1] - 隔夜美股光通信概念股Lumentum股价大跌超过7%，拖累了板块的市场情绪 [1] 行业前景与驱动因素 - 国投证券研报指出，2026年光模块市场可能迎来AI需求扩容与高端结构放量 [1] - 新一轮AI算力建设驱动高速光模块需求高速增长 [1] - 预计2026年全球云厂商资本开支将延续上行通道 [1] - AI集群扩容、新一代算力平台放量以及1.6T/CPO等技术落地，共同构成核心驱动力 [1] 产业发展路径 - 产业呈现双路径演进：Scale-out通过叶脊架构横向扩展，使光模块需求以“乘数效应”放大 [1] - Scale-up通过突破铜缆带宽与距离限制，推动高端光模块在GPU机柜互联与内存池化等应用中加速渗透 [1]