公司概况与事件脉络 - 广道数字成立于2003年，主营业务为数据应用类软件开发与销售，于2016年11月挂牌新三板，2021年11月作为北京证券交易所首批上市公司登陆资本市场 [3] - 2026年1月5日，公司被北京证券交易所终止上市并摘牌，成为2026年首只退市股票及北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的案例 [2] - 2025年9月12日，公司收到中国证监会深圳监管局《行政处罚决定书》，认定其在2018年至2024年上半年期间存在系统性财务造假 [2] - 北京证券交易所于2025年11月12日作出股票终止上市决定，认定其行为触及重大违法强制退市情形 [2] 财务造假详情 - 财务造假始于2018年，早于北交所上市时间三年，贯穿新三板挂牌后期、公开发行审核、上市交易及再融资申报全过程 [2][3] - 2018年至2024年上半年，公司通过虚构购销合同、发票、银行回单、发货及入库单据等手段，系统性虚增营业收入合计14.65亿元 [2] - 2018至2023年六个完整会计年度，分别虚增营收1.43亿元、1.92亿元、2.23亿元、2.49亿元、3.04亿元和2.83亿元，占当期披露金额的比例均超过85%，其中2022年虚增比例高达99.39% [4] - 2024年上半年继续虚增7164.61万元，占比88.11% [4] - 同期营业成本也被同步虚增，以维持报表毛利率稳定 [4] - 造假行为已延伸至再融资环节，涉及2024年发布的《向特定对象发行股票募集说明书(草案)》 [5] 造假手段与组织 - 公司在年审过程中安排人员线下拦截会计师事务所发出的询证函，私刻公章伪造回函，形成闭环式财务造假 [2] - 造假链条高度组织化：实际控制人金文明明知并放任；财务负责人兼董秘赵璐直接组织员工伪造全套交易凭证，并主导拦截询证函、私盖假章等对抗审计行为；多名高管参与合同签署、票据制作与资金流转配合 [4] - 事件于2024年12月3日经媒体曝光其拦截审计函证行为，北交所当日下发问询函，证监会次日宣布立案 [4] 处罚与赔付情况 - 2025年9月，深圳证监局作出行政处罚：对广道数字罚款1000万元；对金文明、赵璐等12名责任人合计罚款3050万元；并对金文明、赵璐采取终身证券市场禁入措施 [4] - 保荐机构五矿证券于2025年12月30日公告出资2.1亿元设立“广道数字事件先行赔付专项基金” [5] - 该基金由中国证券投资者保护基金公司管理，覆盖2021年9月30日至2024年12月4日期间买入且仍持有股票的适格投资者，赔付采用“个体相对比例法”扣除市场风险因素 [5] - 投资者需签署《谅解承诺书》，放弃对包括保荐人、会计师事务所在内的所有相关方的追偿权利 [5] 暴露的监管与市场问题 - 公司从IPO到退市仅四年，但造假时间长达七年，问题早在上市前就已埋下 [5] - 新三板挂牌审查、公开发行审核、上市后持续监管，均未能及时识别或阻断这场系统性舞弊 [5] - 审计机构未能发现函证被拦截，保荐人在持续督导期间未察觉收入异常增长，交易所对高比例营收集中度与毛利率稳定性缺乏有效问询 [5] - 近年来，从科创板到创业板再到北交所，多起财务造假案均呈现“上市前已造假、上市后持续演进”的特征 [6] - 监管重心过度聚焦于发行端合规，却对历史财务真实性核查流于形式；中介机构尽调依赖企业提供的“干净”材料，缺乏穿透式验证能力；交易所对异常财务指标的动态监测机制滞后 [6] - 注册制改革若只“放得开”而不能“管得住”，终将沦为造假者的绿色通道 [6] - 现有核查手段在预谋性、技术性和组织性造假面前极易被绕过，需从源头强化拟上市公司历史财务真实性核查、建立跨阶段监管信息共享机制、压实中介机构连带责任并完善集体诉讼配套 [7]