市场表现 - 光通信板块在当日市场中出现逆市下跌行情 [1] - 汇聚科技股价下跌5.64%，报15.9港元 [1] - 剑桥科技股价下跌5.56%，报86.65港元 [1] - 长飞光纤光缆股价下跌3.39%，报49.32港元 [1] - 板块下跌的直接诱因是隔夜美股光通信概念股Lumentum股价大跌超过7%，影响了市场情绪 [1] 行业前景与驱动因素 - 国投证券研报指出，2026年光模块市场可能迎来人工智能需求扩容与高端结构放量 [1] - 新一轮人工智能算力建设将驱动高速光模块需求高速增长 [1] - 预计2026年全球云厂商资本开支将延续上行趋势 [1] - 核心驱动力包括人工智能集群扩容、新一代算力平台放量，以及1.6T/CPO等技术的落地 [1] 产业发展路径 - 产业呈现双路径演进 [1] - 路径一为Scale-out，通过叶脊架构横向扩展，使光模块需求以“乘数效应”放大 [1] - 路径二为Scale-up，通过突破铜缆带宽与距离限制，推动高端光模块在GPU机柜互联与内存池化等应用中加速渗透 [1]