文章核心观点 - 山东高速路桥集团股份有限公司披露了其可转换公司债券“山路转债”截至2025年第四季度的转股情况 数据显示转股比例极低 绝大部分债券尚未转换为股票 表明债券持有人当前缺乏转股动力 [1][2][10] 可转债发行与上市情况 - 公司于2023年3月24日公开发行可转换公司债券 发行总额为483,600.00万元（即48.36亿元） 共计48,360,000张 每张面值100元 [2] - 该可转债于2023年4月26日在深圳证券交易所上市交易 债券简称为“山路转债” 债券代码为“127083” [3] - 可转债的转股期自2023年10月9日开始 至2029年3月23日到期 [4] 可转债转股价格调整历史 - 可转债初始转股价格为8.17元/股 [5] - 转股价格因公司历次权益分派及股份回购注销而多次调整 具体调整包括：2023年6月29日因2022年年度权益分派调整为8.01元/股 [5] 2024年7月16日因2023年年度权益分派调整为7.83元/股 [6] 2024年10月23日因2024年半年度权益分派调整为7.81元/股 [6] 2024年12月25日因2024年第三季度权益分派调整为7.80元/股 [7] - 2025年7月4日 因公司回购股份完成注销 转股价格由7.80元/股上调至7.81元/股 [7] - 随后继续因权益分派调整：2025年7月17日因2024年年度权益分派调整为7.64元/股 [8] 2025年10月24日因2025年半年度权益分派调整为7.62元/股 [8] 2025年12月24日因2025年第三季度权益分派调整为7.61元/股 [9] 2025年第四季度及累计转股情况 - 2025年第四季度（10月1日至12月31日） “山路转债”转股金额仅为2,000.00元 转股数量为262股 [2][10] - 自转股期起始日（2023年10月9日）至2025年12月31日 累计转股金额为103,100.00元 累计转股数为12,965股 占可转债转股前公司已发行股份总额的比例仅为0.0008% [2] - 截至2025年12月31日 尚未转股的可转债金额高达4,835,896,900.00元（即约48.36亿元） 占发行总量的比例达99.9979% [2][10]