近期油价驱动因素与预测 - 地缘政治不确定性与委内瑞拉出口中断可能在未来几周推动油价和汽油价格小幅上涨[1] - 行业专家预计油价将立即上涨3美元/桶 相当于汽油每加仑上涨不到10美分[2] - 尽管有短期上涨压力 但加油站价格仍将维持在新冠疫情以来的最低水平[1] 当前油价水平与历史对比 - 截至周一上午 布伦特原油交易价格为每桶60.75美元 西德克萨斯中质原油为每桶57.79美元[2] - 当前原油价格显著低于一年前水平 一年前油价超过每桶70美元[2] - 原油成本占消费者支付油价的近一半[2] 未来一年影响油价的关键风险 - 伊朗动荡可能导致供应中断 这是影响未来一年石油市场的最大因素之一[3] - 需关注OPEC+是否改变当前政策 决定恢复自愿减产以提高收入满足国家预算需求[3] - 霍尔木兹海峡的运输若受干扰将对全球供应和价格构成更大威胁 全球20%的石油供应通过该海峡[6] 全球供应格局与OPEC+压力 - 委内瑞拉对全球石油生产的主导地位已不复存在 其产量自1990年代末峰值以来大幅下降[5] - 委内瑞拉供应中断不足以单独造成重大全球供应冲击 该国供应占全球比例不到11%[5][6] - 低油价持续时间过长 正给OPEC+联盟国家带来财务压力[8] - 美国、加拿大、巴西、阿根廷和圭亚那的石油产量处于或接近创纪录水平[11] 市场供需与价格展望 - OPEC+乐观的需求预测及其在2025年恢复自愿减产 导致了显著的供应过剩局面、更低的价格以及更低的收入[10] - OPEC+可能被迫减产以使价格开始上涨[11] - OPEC+的产量增加和全球炼油产能的扩建 再次在今年产生影响[5] - 行业分析预计 直到2026年 石油和天然气价格都将保持显著低位[5]