2025年新能源汽车市场格局与核心参与者表现 - 2025年新能源汽车市场呈现两极分化的残酷现实，行业洗牌加剧，生存与崛起之战白热化 [1] - “鸿零米”（鸿蒙智行、零跑、小米）以爆发式增速颠覆了“蔚小理”的旧格局，重塑行业竞争版图 [1][4] - 市场一端是增量市场中的高歌猛进者，另一端则是存量博弈中挣扎求生或试图“复活”的沉寂者 [1] “鸿零米”阵营：新格局的塑造者 - 零跑汽车：年度最大黑马，2025年交付59.66万辆，同比增长103%，登顶新势力销冠并创下新势力年销量纪录 [2][4] - 零跑依托全域自研构建规模效应，其A、B、C、D系列车型核心零部件共享率达88%，覆盖65%的新能源核心技术成本 [5] - 零跑汽车毛利率维持在14%~15%以内，2025年第三季度连续实现季度盈利，并有望首次实现全年盈利 [5] - 公司定下长期目标为年销400万辆，并将2026年定为“百万辆突破年” [5] - 小米汽车：首个完整交付年交付超41万辆，年度目标完成率117%，同比增长299% [2][5] - 小米SU7稳坐20万元以上轿车销量冠军，YU7上市6个月交付超15万辆，是SU7同期交付量的2.3倍 [5] - 鸿蒙智行：2025年交付58.91万辆，同比增长32%，稳居新势力第二，但年度目标完成率仅59% [2][6] - 华为生态复制策略见效，问界之外，智界、享界2025年销量均翻倍增长，尊界价格下探至70万元后12月销量突破4000台 [6] - 华为与上汽合作的尚界切入15万元价格带，交付量突破2万辆，标志其向大众市场渗透 [6] “蔚小理”阵营：转型阵痛与体系重构 - 小鹏汽车：2025年交付42.94万辆，同比增长126%，是“蔚小理”中唯一完成年度销量目标（完成率113%）的企业 [2][11] - 小鹏产品矩阵全面铺开，覆盖11万元至40万元价格带，并推行“一车双能”战略 [12] - 2025年小鹏海外市场交付45008台，同比增长96% [13] - 公司AI标签提升，第二代VLA视觉语言大模型将于2026年一季度推送，自研图灵芯片获大众定点，机器人与飞行汽车计划于2026年第三、四季度量产 [13] - 截至1月5日，小鹏汽车港股总市值1466亿港元，位居“蔚小理”之首 [13] - 蔚来汽车：2025年交付32.60万辆，同比增长47%，年度目标完成率74% [2][10] - 公司进行“从务虚到务实的组织变革”，通过CBU机制重构经营逻辑，聚焦汽车主业并加强财务管理 [16] - 2025年下半年推出的乐道L90连续三个月月销破万，40万元级的蔚来ES8在12月单月交付超2.2万台 [16] - 理想汽车：2025年交付40.63万辆，同比下滑19%，是新势力中唯一销量同比下滑的企业，年度目标完成率仅63% [2][16] - 销量下滑核心原因是增程基本盘受冲击，以及转型纯电的i8、i6车型未达预期 [16] - 公司计划精简增程车型SKU，保留并迭代i8序列，但AI转型一年有余仍未建立明显的市场认知优势 [17] 行业淘汰赛：困境企业的挣扎与“复活”尝试 - 哪吒汽车：从“第二梯队头部”跌至破产重整，因缺乏核心技术、产品迭代滞后导致销量下滑，最终资金链断裂、生产线停工 [19] - 公司已进入破产重整程序，核心诉求是保住“造车双资质”，需在2026年完成至少2000辆生产任务以避免资质被“摘牌” [19] - 2025年12月公开招募经营管理受托方，意向方山子高科2025年前三季度扣非净利润为-4.38亿元，财务状况堪忧，而合众新能源已确认债务高达93.86亿元，“复活”前景黯淡 [20] - 威马汽车：2025年9月披露由深圳翔飞主导的五年重整规划，计划2025年底恢复EX5、E5车型量产，保底生产1万辆，力争2万辆 [21] - 深圳翔飞背后隐现的“宝能系”，自身涉案金额达208.06亿元，市场对其持续投入能力存疑，截至2025年底复产进展未对外公布 [21][22] - 高合汽车：2025年重组进程受挫，与中东资本EV Electra的10亿美元重组谈判破裂，母公司华人运通现有共益债资金已耗尽，重整计划草案提交期限被延长至2026年1月 [23] - 极越汽车：因产品定位模糊、市场反响平淡陷入困境，2024年已暂停主要车型生产，2025年通过缩减规模、优化资产寻求资本注入与技术合作，但截至年底未有实质性合作落地 [24] 行业竞争趋势与未来展望 - 行业竞争已从单一长板的极致发挥，进入体系能力比拼的深水区 [8] - 2026年将成为关键检验期：“蔚小理”的转型成效（小鹏AI技术落地、蔚来纯电产品周期、理想纯电产能爬坡）将直接影响市场排名 [17] - “鸿零米”面临新考验：零跑需在高端市场与高阶智驾赛道证明“后发先至”能力 [7]；小米需应对流量反噬与强个人IP带来的压力 [8]；鸿蒙智行需摆脱对问界（2025年销量占比超七成）的单一依赖，证明多品牌协同战斗力 [8] - 体系能力的比拼将成为胜负关键，能平衡技术研发、产品迭代、资金储备与运营效率的企业才能在生死博弈中站稳脚跟 [24]