文章核心观点 - 中国已暂停对镓的出口限制至2026年11月27日 为美国解决这一关键战略金属的供应链问题提供了时间窗口[1] - 镓虽用量小但对现代技术和国防至关重要 美国年需求仅约20吨 但国内无原生生产也无国家储备 持续短缺将对航空航天和国防供应商产生多米诺骨牌效应[2] - 镓供应问题的核心并非矿产短缺 而是政策与回收技术 美国可通过从现有铝、锌冶炼废料流中回收以及加强半导体废料回收来满足需求 但需要明确的政策激励来推动行业发展[3][7][8] 镓的战略重要性及美国供应链脆弱性 - 镓是一种用量小但作用大的关键金属 是构建和维护整个武器系统及太空平台所必需的[2] - 美国年需求量仅约20吨 但国内没有原生生产 也没有联邦储备 持续短缺将在日益紧张的地缘政治局势中 对航空航天和国防供应商产生连锁反应 导致交付延迟并增加对外依赖[2] 中国的主导地位与美国的潜在供应来源 - 中国在镓产量上的主导地位并非源于地质优势 而是政策使然 中国铝生产商数十年前就专注于镓回收 将常规冶炼转化为优势 而美国加工商则任由镓进入废物流[3] - 锌冶炼潜力：Trafigura旗下的Nyrstar锌冶炼厂（位于田纳西州）已评估从黄钾铁矾残渣中回收镓和锗 该厂历史上与嘉能可等公开交易的锌生产商有关联 在适度资本投资和政策支持下 锌冶炼厂可满足美国大部分镓需求 未来的所有者韩国锌业可能提供此类支持[4] - 铝冶炼路径：力拓已在加拿大魁北克的Vaudreuil氧化铝精炼厂展示了镓回收能力 并在纽约进行了下游加工步骤的试点[5] - 铝土矿处理潜力：尽管国内铝精炼业已显著衰退 但美铝全球每年处理900万至1200万公吨铝土矿 铝土矿平均含有50-60 ppm的可回收镓 以此规模足以满足美国需求[6] 回收替代方案与行业推动力 - 回收是另一个未被充分重视的途径 铟公司目前将半导体废料升级为高纯度镓 扩大该模式可能需要与英特尔或德州仪器等公开交易的半导体制造商合作 其制造废料流中已含有可回收的镓[7] - 若无明确激励 行业将不会行动 能源部、国防生产法和国防后勤局最有条件通过贷款担保、承购协议和资质认证资金来降低首批回收电路的风险[8]