国联民生证券主要观点如下： 智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，2025年，我国自主摩企呈现高端+出海齐驱态势，同时 内销集中度逐步提升。展望2026年，中大排量摩托车内外销预计维持较高景气度，预计内/外销分别为 47.7/71.8万辆，同比+10.5%/33.0%；排量结构升级也将成为全年主旋律，预计500-800cc大排量车型占 内/外销比例将分别提升至25%/20%。 投资建议 展望2026年结构：自主摩企高端化提速排量结构持续升级 内销：头部自主摩企发力高端化突破，2025年春风动力、钱江摩托分别推出多款500cc+以上多缸机、大 排量车型，预计2026年排量升级成为全年主旋律。随着自主摩企发力高端化及用户需求持续迭代升级， 预计2025/2026国内500cc-800cc摩托车将持续提升，2025/2026占比将达到22%/25%。 出口：中大排出口结构趋于稳定，预计2025/2026年500cc-800cc排量段占比分别提升至17.4%/19.5%。 展望2026年格局：头部份额稳固中长期格局集中 2023、2024、2025M1-10中大排行业内销CR3分别45.1%、56.6%、53. ...